20211024-中泰证券-波动技术择时周报_震荡反弹波动率或加大_市场微观结构有所改善_18页_2mb

波动技术择时周报（211024）总结

核心内容概述

本周市场呈现震荡反弹态势，波动率有所加大，市场微观结构有所改善。分析师通过数字正弦波模型对市场进行择时研判，指出市场各指数和板块的动量强度、波动率及风险偏好变化。

主要观点

• 市场整体趋势：本周9/9指数震荡收涨，中小100涨幅靠前，超大盘涨幅亦显著。上证指数和创业板指涨幅相对落后，但整体市场呈现强势回升趋势。
• 正弦波走势：日线创业板动力震荡回落与上证50交汇为正值，可能加大振幅释放波动率。全局和上证50动力同步强势回升在零轴以上为正值，有利于市场的震荡反弹。
• 板块表现：行业指数动量强度排名靠前的板块包括采掘、电气设备、公用事业、化工、有色金属、家用电器、电子。风险偏好有所改善，市场强势个股数目较上周有所回升。
• 波动率和结构观察：全局和创业板正弦波动力在零轴之上同步波动回升，风险偏好有所改善，反弹底部基本确立。上证50动力有所回落，但波动在零轴以上为正值，对指数重心形成支撑。

关键信息

一、日线级别正弦波分析

• 正弦波定形：创业板动力震荡回落和上证50交汇为正值，或将加大振幅释放波动率。全局和上证50动力同步强势回升在零轴以上为正值，有利于市场的震荡反弹。
• 全局数字正弦波：全局数字正弦波风险偏好内核数目为7/9，短线信号强势，波动率震荡有所收敛。
• 创业板指数数字正弦波：创业板信号8/9信号强势，强度指数波动回升为正值，风险偏好波动回升，波动率震荡有所收敛。
• 上证50指数数字正弦波：上证50信号8/9，动力有所波动回落为正值，波动率有所波动震荡回落。

二、证券指数数字正弦波分析

• 证券正弦波走势：证券公司动力在零轴以下底部极限区间有所缓慢回升，证券指数动力或有回打零轴仍需蓄势整理筑底。
• 证券数字正弦波信号：证券信号为0/9，当下信号弱势有所波动，波动率有所收敛。
• 证券指数K线走势：证券指数缩量震荡收涨在5天线上、25、55天线下，和200天均线之上，整体处于整理阶段。

三、板块强度排名与结构观察

• 数字正弦波板块纵横观察：全局、创业板、上证50为主要核心，房地产和医学生物信号弱势震荡稍有回升，有色金属相对强势波动。
• 行业指数12天动量强度排名：
  • 强势板块：电气设备、汽车、有色金属、农林牧渔、创业、创业50、中证1000、全局等。
  • 弱势板块：传媒、非银金融、轻工制造、交通运输、建筑装饰、钢铁、证券公司、家用电器、休闲服务等。
• 行业指数24天动量强度排名：有色金属、采掘、化工、电气设备、汽车、银行、商业贸易等板块表现相对强势。

四、九大指数技术分析

• 日线收盘价格均线定位：创业板、中小100等指数在5天线上，证券指数在25、55天线下，和200天均线之上。
• 周线收盘价格均线定位：沪深300指数整周涨0.56%，强于上证指数0.29%，说明成分股总体强势有所护盘。

五、周线级别动量正弦波和波动率观察

• 中期展望：上证50动力和全局交汇或将加大振幅释放波动率，对数波动率高位回落到低点后有所回升，利于科创50指数的短期反弹和创业板指中期底部反弹。
• 风险收益比：200天线附近企稳走强的个股和行业板块具较好的风险收益比。

风险提示

• 市场系统性风险
• 数据模型局限性和失效的风险