汽车行业智能化月报系列（九）：华为智能驾驶系统再升级，小鹏无图城市辅助驾驶开启公测-20231114-国信证券-66页_7mb

报告摘要

汽车智能化月报系列（九）总结

核心内容

汽车智能化正在围绕数据流进行演进，涵盖数据获取、储存、输送、计算及应用。当前智能驾驶、智能座舱、智能网联和车身电子等环节均在持续发展，传感器和域控制器等关键组件的渗透率不断提升。

主要观点

智能驾驶技术持续升级：
- 华为ADS2.0实现高速NCA全国覆盖，不依赖高精地图。
- 小鹏XNGP首批无高精地图城市导航辅助驾驶开启公测，计划2024年实现全国主要路网覆盖。
- 极氪高速NZP提前解锁广州、深圳、宁波，智己NOA高速高架辅助驾驶覆盖地图更新，新增6省4城。
- 问界新M7搭载ADS2.0，实现不依赖高精地图的高速与城区智驾。
传感器与芯片技术演进：
- 前视摄像头渗透率持续提升，2023年9月渗透率达53.5%，其中800万像素摄像头占比达10.27%。
- 自动驾驶域控制器渗透率提升，2023年9月达7.9%，英伟达、地平线、特斯拉FSD和华为芯片占比分别为31.5%、18.4%、28.9%和2.2%。
智能座舱与网联技术发展：
- 智能座舱产品如大屏、HUD等渗透率持续上升，10寸以上中控屏、HUD等在2023年9月的渗透率分别达到77.1%、10.7%。
- OTA和T-BOX等智能网联功能渗透率提升，推动车联网和远程控制能力增强。
投资建议：
- 整车推荐比亚迪、小鹏汽车、吉利汽车。
- 零部件推荐：数据获取环节推荐德赛西威；数据处理环节推荐德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子；数据应用环节推荐星宇股份、德赛西威、华阳集团、保隆科技、伯特利、上声电子。
行业趋势：
- 随着大模型和AI技术的发展，智能驾驶和座舱系统正向更高级别演进。
- 传感器和域控制器的升级推动了更高算力需求，未来自动驾驶将更加智能化和普及化。

关键信息

华为ADS2.0：实现高速NCA全国覆盖，提升智能驾驶体验。
小鹏XNGP：首批无高精地图城市导航辅助驾驶开启公测，计划2023年底覆盖50城。
极越01：首搭8295芯片，采用纯视觉高阶智驾技术，售价24.99万元起。
特斯拉FSD：截至2023年9月累计行驶里程突破5亿英里，全球渗透率7.4%，北美和欧洲较高。
蔚来NOP+：覆盖广州96%高速城快路段，累计里程超6230万公里，预计2024年实现城区覆盖。
800万像素摄像头：渗透率持续上升，2023年9月占比10.27%，成本有望降低。

风险提示

汽车供应链紧张。
销量不及预期。

重点公司盈利预测及投资评级

公司代码	公司名称	投资评级	昨收盘（元）	总市值（百万元）	EPS 2022	EPS 2023E	PE 2022	PE 2023E
601799	星宇股份	买入	139.86	399.55	3.30	4.03	42	35
600660	福耀玻璃	买入	36.19	916.94	1.82	2.16	20	17
002920	德赛西威	买入	116.98	649.27	2.13	2.85	55	41
603786	科博达	买入	69.17	279.43	1.11	1.61	62	43
002906	华阳集团	买入	32.09	168.16	0.80	0.95	40	34
603197	保隆科技	买入	58.26	123.43	1.03	2.05	57	28
603596	伯特利	买入	72.14	312.85	1.70	2.09	42	35