20240811-浙商证券-银行行业专题_24Q2货币政策执行报告点评-货政报告释放了哪些信息__2页_349kb

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本报告基于2024年08月11日发布的证券研究报告，焦点是24Q2货币政策执行报告的点评。报告强调短期需警惕长债利率风险，央行指出10年期国债收益率偏离合理水平，并提醒资管产品存在利率风险。长期来看，资产荒趋势可能延续，保险预定利率下调将利好红利风格。

利率下行趋势有望持续，主要原因是新发放贷款利率继续下降，且海外降息可能性增加，国内降息空间可能打开。央行政策支持治理资金空转，并推动商业银行存贷利差收窄，市场利率传导机制逐步理顺。

支持住房租赁产业被视为化解地产风险的关键。投资建议推荐“大+小”哑铃组合：大行包括六大国有银行和兴业银行；中小行分为高股息（南京银行、沪农商行等）和高成长（苏农银行等）。综合重点推荐交通银行、农业银行等。风险方面，需注意宏观经济失速或不良贷款大幅爆发。

整体评级维持看好，认为银行股行情处于长周期开始。投资需考虑个人情况，参考报告前连续相关报告。法律声明强调报告不构成投资建议，仅供参考。