20210110-太平洋-消费行业周报_化妆品走私遇严打_利好免税业发展_14页_1mb

报告摘要

文档总结：化妆品走私严打与免税行业利好

核心内容概述

本报告聚焦于消费者服务行业，特别是化妆品走私打击对免税行业带来的积极影响。同时，报告也涵盖了行业观点、板块行情、行业新闻、公司公告、行业数据及个股信息等内容，为投资者提供了全面的市场分析与投资建议。

主要观点

行业表现：
- 本周社会服务行业整体跑输大盘，但免税行业表现较好。
- 有限连锁酒店经过前期调整后本周基本持平，其余板块下跌明显。
- 消费者服务行业指数下跌0.1%，而沪深300指数上涨5.55%，行业整体表现落后。
投资建议：
- 持续看好国内免税行业的发展空间，推荐中国中免。
- 重点推荐细分子行业龙头：科锐国际、宋城演艺、首旅酒店。
政策背景：
- 政府近期对化妆品走私进行了前所未有的打击，特别针对深圳华强北化妆品市场。
- 打击对象包括利用跨境电商平台走私和纯走私两种形式。
- 此次行动对韩免代购造成沉重打击，净化国内免税市场，利好国内免税运营商和跨境电商业务。
市场影响：
- 华强北明通市场是国内事实上的海外化妆品集散地，日交易额超1亿元。
- 明通商家的利润主要来源于韩免返点和走私节省的税费。
- 2021年春节前，海南将新增3家离岛免税店，形成“一岛十店”的格局，推动免税销售规模增长。

关键信息

一、化妆品走私现状与打击措施

走私方式：
- 利用跨境电商平台走私：通关团伙非法购买公民信息，伪造三单，缴纳综合税。
- 纯走私：货物不缴纳任何税费直接入境。
走私影响：
- 韩国免税品95%销往国内，月销售额约80亿元，部分流入华强北批发市场。
- 明通市场大部分货品来自韩国免税店，通过香港入境销售。
打击力度：
- 本次打击为2018年市场转型美妆以来首次大规模行动，明通及周边市场已停业多日。

二、行业新闻与数据

海南免税销售数据：
- 2021年元旦期间，海南离岛免税销售额达5.4亿元，同比上涨195.16%。
- 海南目标到2022年占有10%的中国免税消费额度，即1000亿元；到2030年希望达到7000亿-8000亿元。
旅游市场动态：
- 澳门旅游：元旦期间日均旅客近2万人次，酒店入住率超67%。
- 国内冰雪旅游：2020-2021冰雪季预计收入超3900亿元。
- 三亚旅游：元旦期间接待游客40.74万人次，旅游总收入达9.64亿元。
其他市场数据：
- 出境旅游人次及同比增长数据涵盖韩国、日本、泰国、越南、新加坡、澳大利亚、奥地利等地区。
- 全国餐饮收入及限上企业收入数据也有所披露。

三、个股表现

涨幅前三位：
- 中国中免：本周涨3.03%，本月涨40.04%。
- 拓维信息：本周涨2.52%，本月涨9.08%。
- 国新文化：本周涨2.38%，本月涨6.43%。
跌幅前三位：
- 凯撒旅业：本周跌25.22%，本月跌23.27%。
- 西域旅游：本周跌17.14%，本月跌29.77%。
- 同庆楼：本周跌10.96%，本月跌18.46%。

四、公司公告与大宗交易

天目湖：
- 股东及董监高减持股份结果公布。
- 可转债转股完成，累计转股550,559股。
众信旅游：
- 大宗交易减持股份，累计减持1812.54万股，占公司总股本的2%。
宋城演艺：
- 大宗交易成交价16.97元，折价率0%，成交额7466.8万元。
其他交易：
- 包括莱茵体育、三特索道、开元教育、锦江酒店等公司的大宗交易信息。

风险提示

系统性风险：包括疫情、政策推进、企业经营情况低于预期等。

投资评级说明

行业评级：
- 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
- 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
- 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级：
- 买入：个股相对大盘涨幅15%以上。
- 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
- 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
- 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

总结

此次化妆品走私严打对国内免税行业形成利好，尤其是海南离岛免税市场在政策支持下有望进一步扩大销售规模。尽管旅游市场受到疫情压制，但部分板块如免税行业表现突出，中国中免被重点推荐。同时，行业数据和个股表现也显示了市场波动情况，风险提示提醒投资者注意政策变化和市场不确定性。

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