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铁矿石早报总结 - 2022年6月8日

核心内容概览

本报告分析了2022年6月8日铁矿石市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、价格变动及影响因素等关键信息，为投资者提供市场判断依据。

主要观点

基本面分析

• 港口现货成交：6月7日港口现货成交110.2万吨，环比上涨28.1%；本周平均每日成交98.1万吨，环比上涨17.9%。
• 发运情况：受降雨影响，澳洲发货量继续回落，巴西发货量明显回升，北方港口到港量显著增加。
• 疏港与库存：出口转水量增加，日均疏港量继续高位攀升，港口库存延续去库趋势。
• 钢厂铁水产量：钢厂铁水产量继续攀升，但出现大面积亏损，多地钢厂检修停产。
• 品种偏好：近期超特粉性价比偏低，金布巴成为钢厂较为偏好的品种。

市场走势

• 基差情况：日照港PB粉现货价格997元/吨，折合盘面1073.3元/吨，09合约基差144.8元/吨；超特粉现货价格818元/吨，折合盘面1040.1元/吨，09合约基差111.6元/吨，盘面贴水偏多。
• 库存：港口库存12921.11万吨，环比减少312.69万吨。
• 盘面趋势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空减，偏空。

价格变动

• 现货价格：PB粉、超特粉价格小幅上涨，但基差偏高。
• 期货价格：I01、I05、I09合约价格均有所上涨，但涨幅有限。
• 关键阻力位：短期关注950元/吨阻力位。

影响因素总结

利多因素

• 稳经济政策：地产与基建等终端需求预期支撑市场。
• 钢厂需求：铁水产量处于同期高位，显示钢厂需求良好。
• 海外发运：海外发运相对低位，印矿关税扰动市场。

利空因素

• 疫情与降雨：疫情、强降雨拖累终端需求恢复进程。
• 钢厂利润压缩：钢厂利润持续压缩，影响采购积极性。
• 粗钢压减计划：2022年继续执行粗钢压减计划，抑制需求。

当前主要逻辑

• 终端需求尚未真正落地，市场反复考验预期。
• 铁矿石价格接近前高，或将面临阻力。

主要风险点

1. 海外发运不及预期：若海外发运持续低迷，可能支撑矿价上涨。
2. 国内疫情发展：疫情若再度恶化，将对终端需求造成负面影响。

图表分析

月间价差

• 近远月价差走强：9-1价差、1-5价差均显示近月合约价格高于远月合约，表明市场预期近期需求较强。

基差走势

• PB粉基差：PB 01、PB 05、PB 09基差均有所上涨，显示现货价格相对期货价格偏高。
• 超特粉基差：超特01、超特05、超特09基差亦上涨，表明超特粉现货价格支撑较强。

现货价差

• 高低品价差收窄：高低品价差有所收窄，显示市场对高品矿的需求增加或低品矿价格下降。

运价走势

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）上涨，显示航运市场活跃。
• 铁矿石运价：西澳-青岛（BCI-C5）、巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价均上涨，显示运输成本上升。

港口成交量

• 港口成交偏弱：受疫情影响，港口成交量偏弱，显示终端需求尚未完全恢复。

库存与疏港

• 港口库存快速去化：进口铁矿石港口总库存、贸易矿量、烧结粉矿库存均呈现快速下降趋势。
• 日均疏港量高位：日均疏港量处于历年同期高位，显示钢厂对铁矿石的需求强劲。

总结

铁矿石市场当前处于需求预期与实际表现之间的博弈阶段。尽管钢厂铁水产量攀升，但利润压缩与疫情、降雨等因素限制了实际采购意愿。现货价格相对期货价格偏高，基差走强，表明市场对现货的支撑较强。港口库存持续去化，日均疏港量高位运行，显示钢厂对铁矿石的消耗依然旺盛。短期来看，市场关注950元/吨的阻力位，若需求端出现实质性改善，矿价有望突破前高。然而，疫情与海外发运不及预期仍是主要风险点，需密切关注。