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铁矿石早报总结 - 2022年6月10日

核心内容

2022年6月10日铁矿石早报主要围绕市场基本面、价格走势、库存变化及市场预期等方面进行分析，整体呈现震荡偏多的格局。

主要观点

基本面分析

• 港口现货成交：6月9日港口现货成交98.5万吨，环比上涨22.4%；本周平均每日成交93.8万吨，环比上涨22.4%。
• 发货与到港：澳洲因降雨影响发货量回落，巴西发货量明显回升；北方港口到港量显著增加。
• 疏港与库存：日均疏港量小幅下降，港口库存延续去库态势，库存总量为12845.33万吨，环比减少75.78万吨。
• 钢厂表现：钢厂铁水产量继续攀升，盈利水平有所改善。

市场预期

• 终端需求：需求拐点尚未到来，建材成交量仍处于低位，市场对后市需求恢复持乐观态度。
• 政策信号：国常会明确稳增长信号，行情主要由需求侧决定。
• 价格阻力：矿价接近前高或将面临阻力，短期关注940元/吨的阻力位。

关键信息

价格走势

价差分析

• 近远月价差走强：9-1价差和1-5价差均走强。
• PB粉性价比回升：PB粉矿性价比回升，显示市场对其偏好增强。
• 高低品价差收窄：高低品价差持续收窄，反映市场对高品矿的需求有所下降。
• 进口价差：进口价差波动，显示国际市场对铁矿石的供应和需求变化。

风险提示

• 海外发运不及预期：可能对市场供应造成压力。
• 国内疫情发展：疫情若持续或影响终端需求恢复进程。

影响因素

利多因素

1. 稳经济政策下地产与基建终端需求预期支撑。
2. 钢厂需求表现良好，铁水产量处于同期高位。
3. 海外发运相对低位，印矿关税扰动市场。

利空因素

1. 疫情与强降雨拖累终端需求。
2. 钢厂利润持续压缩。
3. 2022年仍继续粗钢压减计划。

结论

当前铁矿石市场主要逻辑为：终端需求尚未落地，市场反复考验预期。短期内，矿价接近前高或将面临阻力，投资者应关注940元/吨的短期阻力位。整体来看，市场在政策支撑与需求改善之间寻找平衡，短期内震荡偏多为主。