20220526-大越期货-铁矿石早报_16页_930kb

报告摘要

铁矿石早报-2022年5月26日总结

核心内容

本报告对2022年5月26日铁矿石市场进行了全面分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、价格变动、影响因素、主要逻辑及风险点等多个方面。

主要观点

基本面分析

港口现货成交：25日港口现货成交82.7万吨，环比上涨52.3%；其中TOP2贸易商成交量为32万吨，环比上涨68.4%。
周均成交：本周平均每日成交63.5万吨，环比下降25.3%。
发运与到港：澳洲和巴西发货量均小幅回升，高于今年周均水平；到港量大幅回升，港口库存结束连续降库局面。
钢厂提货：钢厂提货积极，日均疏港量继续冲高。
铁水产量：钢厂复产进度乐观，铁水产量处于同期高位，但出现大面积亏损，多地钢厂检修停产。
品种偏好：超特粉性价比偏低，金布巴成为钢厂偏好的品种。

基差分析

PB粉基差：日照港PB粉现货价格951元/吨，折合盘面1022.7元/吨，09合约基差174.6元/吨。
超特粉基差：日照港超特粉现货价格751元/吨，折合盘面966.5元/吨，09合约基差114.5元/吨，盘面贴水偏多。

库存情况

港口库存：13574.8万吨，环比增加16.43万吨，结束连续降库局面。
库存去化：港口库存保持快速去化，进口铁矿石港口总库存及贸易矿量均有所回升。

盘面走势

均线表现：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上，显示偏多趋势。
主力持仓：主力净多，空翻多，显示市场偏多情绪。

价格区间

12209合约：建议在810-870元/吨区间操作。

关键信息

利多因素

稳经济政策下，地产与基建终端需求预期支撑。
钢厂复产进度良好，铁水产量处于同期高位。
海外发运相对低位，印度铁矿石增加出口关税的利多作用逐渐显现。

利空因素

疫情和降雨拖累终端需求，尚未出现明显拐点。
钢厂利润持续压缩，部分钢厂检修停产。
2022年仍继续执行粗钢压减计划。

主要逻辑

当前市场逻辑主要集中在终端需求尚未落地，市场反复考验预期。在稳经济政策背景下，矿价预计继续维持高位震荡。

风险点

海外发运不及预期：若发运量未能回升，可能对市场供应造成压力。
国内疫情发展：疫情若持续恶化，可能进一步拖累终端需求。

价格变动

项目	2022-05-25	2022-05-24	变动
现货：日照港PB粉矿（61.5%）	951元/吨	935元/吨	+16元/吨
PB粉折盘面	1022.7元/吨	1005.1元/吨	+17.6元/吨
现货：日照港超特粉（56.5%）	751元/吨	735元/吨	+16元/吨
超特粉折盘面	966.5元/吨	948.9元/吨	+17.6元/吨
期货：I01	796元/吨	773元/吨	+23元/吨
期货：I05	772元/吨	748元/吨	+24元/吨
期货：I09	852元/吨	830.5元/吨	+21.5元/吨
PB 01基差	226.7元/吨	232.1元/吨	-5.4元/吨
PB 05基差	250.7元/吨	257.1元/吨	-6.4元/吨
PB 09基差	170.7元/吨	174.6元/吨	-3.9元/吨
超特01基差	170.5元/吨	175.9元/吨	-5.4元/吨
超特05基差	194.5元/吨	200.9元/吨	-6.4元/吨
超特09基差	114.5元/吨	118.4元/吨	-3.9元/吨

图表分析

月间价差

9-1价差：图表显示9-1价差变化趋势。
1-5价差：图表显示1-5价差变化趋势。

PB粉基差

PB 01基差：图表显示PB 01基差变化趋势。
PB 05基差：图表显示PB 05基差变化趋势。
PB 09基差：图表显示PB 09基差变化趋势。

超特粉基差

超特01基差：图表显示超特01基差变化趋势。
超特05基差：图表显示超特05基差变化趋势。
超特09基差：图表显示超特09基差变化趋势。

现货价差

图表显示现货价差变化趋势。

高低品价差

图表显示高低品价差收窄趋势。

配矿价差

PB粉性价比回升：图表显示PB粉性价比回升趋势。

进口价差

图表显示进口价差变化趋势。

运价

BDI指数：图表显示波罗的海干散货指数变化趋势。
西澳-青岛运价（BCI-C5）：图表显示运价变化趋势。
巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：图表显示运价变化趋势。

日均疏港量

图表显示日均疏港量明显回升。

港口成交

疫情影响下成交量偏弱：图表显示港口成交量变化趋势。

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