2017-831780·中道糖业·公开转让说明书_142页_1mb

报告摘要

上海中道糖业股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

上海中道糖业股份有限公司（以下简称“公司”）是一家主要从事食糖批发业务的商品流通企业，成立于2007年10月10日，2014年8月15日整体变更为股份公司。公司注册资本为670万元，法定代表人为周庆余，总部位于上海市普陀区金沙江路1628弄1号501室C区。

公司主要销售白砂糖、淀粉糖等商品，客户涵盖食品、化工、制药、饲料等行业内的企业以及零售商、二批商等。公司业务具有明显的区域性特征，主要集中在江浙沪地区，2012年至2014年6月期间，该区域销售收入占比分别为96.13%、94.75%和95.11%。

股权结构与治理

公司目前的股权结构由三位自然人股东构成，合计持股100%：

周庆余：持股85%，担任董事长、总经理
查雪莲：持股10%，担任董事
周炜：持股5%，担任董事、副总经理

公司治理方面，股份公司设立后已建立较为健全的三会治理结构及相应管理制度，如《关联交易管理办法》和《对外担保制度》等。公司与控股股东及实际控制人之间不存在重大资金占用或担保问题，且不存在重大关联交易。

重大事项提示

公司治理风险

有限公司阶段存在会议记录不健全、部分股东会决定未履行决议程序、财务核算不规范等问题。
股份公司设立后治理结构逐步完善，但管理层治理意识仍需提升。

实际控制人控制风险

周庆余、查雪莲、周炜为实际控制人，对公司的重大事项具有决定权，存在控制风险。

原材料价格变动风险

公司盈利依赖商品购销差价，价格剧烈波动可能影响盈利能力。

运营资金风险

公司需大量流动资金支持采购与销售，融资渠道有限，可能制约规模扩张。

应收账款坏账风险

报告期内应收账款占主营业务收入比例较高，存在客户拖欠货款或催收不及时导致坏账的风险。

对供应商依赖风险

东方先导为第一大供应商，采购占比高，但公司拥有多个供应商，未形成重大依赖。

未签署合同采购风险

与东方先导的采购未签署合同，但公司采取提货在前、付款在后的方式，风险较小。

期货交易亏损风险

报告期内进行投机性期货交易，造成亏损，公司已承诺不再进行此类交易。

无息资金拆借影响

与关联方之间存在无息资金拆借，按银行利率估算影响利润，但公司已建立关联交易管理办法，且未发生新的关联交易。

财务状况

主要财务指标

2012年：净利润为-552,862.50元，资产负债率109.82%，流动比率0.90，速动比率0.72
2013年：净利润845,179.13元，资产负债率89.54%，流动比率1.10，速动比率0.83
2014年1-6月：净利润246,089.33元，资产负债率81.15%，流动比率1.19，速动比率0.92

资产负债率分析

资产负债率逐年下降，表明公司偿债能力逐步增强。
带息负债占比较大，但公司具备还款计划，流动比率和速动比率呈上升趋势。

股东情况与限售安排

公司现有股东为周庆余、查雪莲、周炜，合计持股100%，无质押或冻结情况。
股东承诺在股份公司成立一年内不转让股份，之后分三批解除限售。
公司挂牌前，股东持股未满一年，因此目前无可转让股份。

股权形成与变更

有限公司阶段注册资本为100万元，2009年减资至99万元。
2010年增资至450万元，2013年增资至1,750万元，2014年减资至670万元。
公司整体变更为股份公司，以净资产折股，折股比例为1:0.92722。

公司治理与风险控制

公司已建立较为完善的公司治理结构及制度，但股份公司成立时间较短，治理机制仍需逐步完善。
公司已制定关联交易管理办法，规范关联交易，减少潜在风险。
公司与关联方之间无新的资金拆借或买卖行为，关联交易不影响公司持续经营能力。

业务流程与组织结构

公司实行董事会领导下的总经理负责制，业务流程包括采购、仓储、销售等环节。
采购流程涵盖制定计划、询价、议价、签订合同、跟踪货物、仓储接货、验货、结算。
销售流程包括客户确认、货物验收、结算等环节。
公司员工总数为13人，主要为销售人员和行政人员，学历结构以大专为主，年龄分布较均衡，具备业务匹配性。

资质与资源

公司拥有1项注册商标“普鑫”，未进行评估，账面价值为0。
公司未获得其他业务资质或特许经营权。
主要固定资产为运输工具和电子设备，账面净值合计1,269,976.75元。

结论

公司作为一家区域性食糖批发企业，业务明确，主要依赖江浙沪市场。尽管存在一定的治理风险、实际控制人控制风险、原材料价格波动、运营资金、应收账款坏账等风险，但公司已逐步建立规范的治理结构，并通过制度建设加以控制。公司财务状况虽不理想，但资产负债率逐年下降，表明偿债能力增强。未来公司将继续专注于区域市场，提升治理水平，降低经营风险。

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