> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期研究：钢材市场周报总结（2026年7月19日） ## 核心内容概述 本周钢材市场整体呈现震荡格局，期现货价格均有上涨，但需求端持续低迷，库存逐步转为下降趋势，钢厂减产检修增多，对市场供应有所缓解。 ## 主要观点 - **价格走势**：本周黑色系商品价格震荡上涨，螺纹、热卷、铁矿期货价格上涨，焦炭小幅下跌。螺纹现货价格在部分区域小幅上涨，热卷现货价格整体上涨。 - **基差变化**：螺纹与热卷基差均有所收窄，显示期货与现货价差缩小。 - **供需情况**：螺纹和热卷周产量均有所回落，钢厂库存和社库逐步下降，但整体库存仍处于高位。供应端受限于钢厂减产，需求端受房地产、基建和制造业增速回落影响，表现低迷。 - **利润变化**：螺纹与热卷盘面盈利扩大，长流程钢厂亏损扩大，短流程钢厂亏损收窄。 - **进出口数据**：1-6月钢材出口同比下降5.6%，但6月钢材出口同比增长6.61%；进口则持续下降。 - **流动性**：6月社融存量增速、M1和M2增速均回落，企业与住户中长期贷款环比变化不一，但整体呈下降趋势。 ## 关键信息汇总 ### 1. 价格走势 - **期货价格**： - 螺纹2610：3,109.00元/吨（+1.01%） - 热卷2610：3,314.00元/吨（+0.76%） - 铁矿2609：757.50元/吨（+1.00%） - 焦炭2609：1,879.00元/吨（-0.63%） - 焦煤2609：1,282.00元/吨（+2.68%） - **现货价格**： - 上海20mm螺纹：3,170元/吨（-0.31%） - 上海5.5mm热卷：3,330元/吨（+0.60%） - 唐山钢坯：2,990元/吨（+0.67%） - 唐山焦炭：1,780元/吨（-2.20%） - 主焦煤：1,690元/吨（-0.59%） ### 2. 基差情况 - **螺纹基差**：从93元/吨收窄至58元/吨，基差分位数从0.06降至0.01。 - **热卷基差**：从19元/吨收窄至12元/吨，基差分位数从0.57降至0.46。 - **期货卷螺差**：扩大至206元/吨，现货卷螺差扩大至160元/吨。 - **螺纹与钢坯价差**：扩大至122元/吨。 - **冷热卷价差**：收窄至380元/吨。 - **热卷与带钢价差**：收窄至-40元/吨。 - **螺纹10-1价差**：扩大至-24元/吨。 - **螺纹1-5价差**：收窄至-17元/吨。 - **热卷10-1价差**：扩大至-18元/吨。 - **热卷1-5价差**：扩大至-17元/吨。 ### 3. 供应情况 - **螺纹周产量**：196.84万吨，环比下降8.32万吨，同比下降12.22万吨。 - **热卷周产量**：297.48万吨，环比下降6.54万吨，同比下降23.66万吨。 - **五大品种钢材周产量**：825.82万吨，环比下降21.21万吨，同比下降42.37万吨。 - **高炉开工率**：82.73%，环比下降1.11%，产能利用率下降0.77%，铁水产量下降2.06万吨。 - **电炉开工率**：69.1%，环比下降1.75%，产能利用率下降1.33%，废钢库存下降8.66万吨。 ### 4. 需求情况 - **房地产投资、销售、新开工、施工、竣工**：6月同比降幅全面扩大。 - **基建投资**：6月同比降幅扩大至-9.78%。 - **制造业投资**：6月同比降幅扩大至-1.20%。 - **汽车出口**：6月同比增长6.61%，但销量仍呈下降趋势。 - **建材成交量**：全国回落，杭州市场出库量回落。 - **水泥出库量**：全国回落，但同比变化不一。 ### 5. 库存变化 - **五大品种钢材总库存**：1616.06万吨，环比下降17.86万吨，同比增加278.39万吨。 - **螺纹总库存**：692.48万吨，环比下降7.6万吨，同比增加149.22万吨。 - **热卷总库存**：435.77万吨，环比下降4.54万吨，同比增加92.86万吨。 - **地区库存**： - 螺纹库存：上海、杭州、广州下降，北京小幅上升。 - 热卷库存：上海、乐从下降，天津、成都小幅上升。 ### 6. 利润情况 - **螺纹盘面利润**：从-152元/吨扩大至-120元/吨。 - **热卷盘面利润**：从-48元/吨扩大至-14元/吨。 - **江苏高炉钢厂吨钢毛利**：从-99元/吨扩大至-108元/吨。 - **电炉钢厂利润**：从-85元/吨收窄至-85元/吨。 ### 7. 进出口情况 - **钢材出口**：1-6月同比下降5.6%，6月同比增长6.61%。 - **钢材进口**：1-6月同比下降11.3%，6月同比下降6.38%。 ### 8. 流动性分析 - **社融存量增速**：6月为7.4%，环比下降0.3%。 - **M1增速**：4.00%，环比下降1.5%。 - **M2增速**：8.00%，环比下降0.6%。 - **企业中长期贷款**：6月环比上升5,600亿元，同比大幅下降。 - **住户中长期贷款**：6月环比上升2,155亿元，同比大幅下降。 ## 总结 钢材市场当前处于多空因素交织的局面，供应端减产检修缓解压力，但需求端持续低迷仍是主要压制因素。螺纹和热卷库存逐步转为下降，但整体仍处于高位，基差收窄，期货与现货价差缩小。随着钢厂亏损扩大，减产预期增强，预计钢材价格将维持窄幅震荡走势。