20230627-瑞达期货-红枣半年报_供需处于宽松局面_成本决定下跌空间_12页_976kb

红枣期货市场分析总结

一、市场回顾

2023年上半年红枣期货价格呈区间宽幅震荡，主要受成本支撑、节日效应阶段性利多及供应充足、宏观不利因素压制。价格分四个阶段波动：1-2月初低位反弹；2月初-3月下旬大幅下跌；3月底-5月初持续上涨；5月初至今回落后震荡。

二、供需情况

1. 产量预测：2023/24年度红枣产量可能下降，新疆产区因弃荒、套种、砍树及今年五一的雨雪天气影响，枣树发芽推迟、产量减少预期增强。
2. 成本支撑：22/23年度红枣收购成本支撑期货价格，但高仓单库存维持在高位，抑制价格进一步上涨。
3. 库存情况：郑商所红枣仓单数量高企，约84550吨，持续压制价格。

三、消费端分析

1. 季节性消费：下半年红枣消费进入淡季，价格逐步走低，9月、11月为低谷期。
2. 消费特点：红枣价格具有较强的周期性，每年2月为最高价，3月开始回落。
3. 出口情况：上半年出口同比小幅增长，但对价格提振有限，下半年出口量呈U型趋势。

四、持仓与市场活跃度

红枣期货成交量整体平稳，多空持仓略增，净空持仓有所减少，价格与持仓变化趋势一致。

五、下半年展望

预计红枣期货价格呈“下跌后走稳”的趋势。供应方面，产量减少预期带来成本支撑，但需求淡季及终端消费不及预期拖累价格。需关注天气、政策和宏观风险。