20250106-国盛证券-拓普集团-601689.SH-收购奇瑞供应商_丰富客户矩阵_3页_759kb

拓普集团收购事件与业务发展总结

拓普集团（601689SH）宣布拟以不超过33亿元现金收购芜湖长鹏汽车零部件有限公司100%股权，该标的公司主营汽车内外饰及轻量环保材料（如顶棚、地毯等），主要客户包括奇瑞、零跑、比亚迪等。此次收购旨在丰富公司客户矩阵，切入奇瑞等车企的供货体系，预计将进一步提升产品市场占有率和盈利能力。

公司积极拓展全球化布局，墨西哥一期项目已投产，助力收入增长。同时，获得宝马球铰锻铝控制臂订单，推动欧洲市场扩张。技术研发方面，公司聚焦汽车电子和机器人领域，已研发电驱动执行器和机器人系统，预计提升新兴业务增长。

财务预测显示，2024-2026年归母净利润预计达30亿、38亿、46亿元，对应PE降至17倍，维持“买入”评级。主要风险包括原材料波动、客户销量不及预期以及收购进度滞后。

总结要点：

• 收购影响：加强客户关系，扩大市场份额。
• 战略举措：全球化产能和技术创新驱动业绩增长。
• 财务展望：高增长预测支持买入建议。
• 风险注意：外部不确定性需监控。