20240909-上海证券-建筑材料行业周报_金九_水泥推涨_关注旺季需求改善_6页_454kb

建筑材料行业周报总结（2024年09月02日-2024年09月06日）

核心内容

本报告聚焦建筑材料行业，特别是水泥、平板玻璃、光伏玻璃、玻纤及碳纤维等细分领域，分析了近期市场动态、价格走势及投资策略。报告指出，随着“金九”旺季的到来，水泥价格有所上涨，而平板玻璃及光伏玻璃则面临价格下跌和开工率回落的压力。同时，报告强调了政策对房地产行业去库存的支持，以及基建项目复工对水泥需求的提振作用。

主要观点

1. 水泥价格推涨

   • “金九”期间，各地水泥价格有不同程度上涨，浙江、江苏、四川等地分别上调10-40元/吨。
   • 水泥均价上涨0.9%，华东及西北地区涨幅显著，分别为2.8%和2.1%。
   • 9月6日全国水泥出库量回升3%，显示旺季需求有所改善。
   • 价格上涨主要受高温天气导致的前期量价双弱、错峰停窑减少库存、以及基建项目复工带动需求等因素影响。

2. 平板玻璃价格下跌，库存增加

   • 8月31日全国浮法平板玻璃均价1373.6元/吨，周环比下跌4.8%。
   • 9月6日玻璃样本企业库存环比增加91.8万重量箱，行业仍处于累库状态。
   • 华北市场出货有所好转，但华东和华南市场库存仍持续增加。
   • 纯碱价格下跌5.21%，库存增加4.18%，对玻璃成本端形成压力。

3. 光伏玻璃价格下跌，开工率回落

   • 9月4日光伏玻璃价格22元/平方米，环比下跌2.2%。
   • 9月6日光伏玻璃开工率74.18%，环比下降1.3个百分点，连续9周回落。
   • 供应端收缩，但需求端尚未明显回暖，价格承压。

4. 玻纤及碳纤维价格稳定

   • 玻纤缠绕直线纱价格保持稳定。
   • 碳纤维价格也维持稳定，市场供需关系尚未出现剧烈波动。

关键信息

行业指数与沪深300对比

• 最近一年行业指数与沪深300指数存在一定的差距，反映建材行业在市场中的相对表现。

投资建议

• 消费建材龙头：关注伟星新材、北新建材、兔宝宝等具有业绩韧性的公司。
• 水泥板块：建议关注华新水泥、海螺水泥，因“金九”旺季需求改善，企业有望通过提价修复利润。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济增速放缓，可能对建材行业造成不利影响。
• 房地产修复不及预期：房地产行业若未能有效去库存，将对建材需求形成拖累。
• 统计样本差异：部分数据可能因统计样本不同而存在偏差。

行业重点数据跟踪

水泥

• 价格：全国水泥均价499.48元/吨，周环比上涨0.9%。
• 区域表现：华东、西北地区涨幅显著。
• 出库量：9月6日全国水泥出库量333.98万吨，周环比回升3%。
• 库存与熟料库容比：水泥熟料库容比下降，显示供应端压力缓解。

平板玻璃

• 价格：全国浮法玻璃均价1373.6元/吨，周环比下跌4.8%。
• 库存：9月6日玻璃样本企业库存7146.2万重量箱，环比增加91.8万重量箱。
• 产量：浮法玻璃日度产量16.76万吨，周环比下降0.18%。
• 成本端：纯碱价格下跌5.21%，库存增加4.18%。

光伏玻璃

• 价格：3.2mm镀膜光伏玻璃现货平均价环比下跌2.2%。
• 开工率：光伏玻璃开工率74.18%，环比下降1.3个百分点，连续9周回落。

玻纤

• 价格：2400tex缠绕直接纱价格保持稳定。

碳纤维

• 价格：碳纤维价格保持稳定，市场供需未出现明显变化。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级，反映6个月内股价相对于基准指数的表现预期。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，反映12个月内行业基本面及指数表现预期。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

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