> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝期货周报总结 ## 核心内容概述 2026年4月3日当周，沪铝期货市场整体呈现先涨后跌的走势，主力合约价格全周上涨，但周末出现回调。市场整体走势一致性较强，远月与近月合约价差较小，显示市场对铝价的预期较为统一。 ## 现货市场分析 - **期现价差**：以上海现货铝价为基准，SHFE铝现货均价为24660元/吨，与主力合约AL2605收盘价持平，期现价差为0。 - **现货与期货对比**：长江现货A00铝锭价格为24510元/吨，期货价格较现货升水150元/吨，处于合理升水区间。 - **市场成交**：现货市场整体成交清淡，下游加工企业新增订单有限，采购以刚需为主，对铝价的支撑较弱。 ## 市场动态分析 ### 需求端 - 传统“金三银四”消费旺季需求释放不及预期。 - 电解铝社会库存仍处于高位，去库进程缓慢。 - 下游加工企业采购意愿有限，对铝价形成压制。 ### 成本端 - 国内氧化铝价格本周小幅回落，平均价格维持在3468元/吨。 - 成本支撑力度边际减弱，对铝价上涨的推动作用有限。 ### 宏观与情绪端 - 地缘风险推升市场避险情绪，宏观层面偏空压制铝价。 - 有色金属市场整体呈现普跌特征，进一步影响铝价情绪。 ## 行情展望 当前铝市场处于宏观利空与供需偏弱的博弈格局： - **基本面**：高库存叠加旺季需求不及预期是主要利空因素，成本支撑减弱，供应稳定，供需层面缺乏大幅上涨的驱动力。 - **资金面**：头部机构多头集体获利离场，空头在近月合约逐步加仓，短期资金面偏空信号明显。 - **技术面**：本周全周收涨后周末出现回调，周内冲高未能站稳，短期上方压力相对明显。 - **总体判断**：短期内铝价可能面临回调压力，市场情绪偏谨慎，需关注库存变化、成本波动及宏观政策动向。 ## 风险揭示及免责声明 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，经过专业研究方法审核，但无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性。 - 报告中的信息或所表达的意见仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。 - 国金期货不对投资者因使用本报告内容所引致的损失承担任何责任。 - 提醒交易者：期市有风险，入市需谨慎！ --- **总结要点**： - **价格走势**：沪铝期货主力合约本周整体上涨，但周末回调，价差缩小。 - **供需状况**：需求不及预期，库存高企，去库缓慢，成本支撑减弱。 - **市场情绪**：受地缘风险影响，宏观偏空，情绪低迷。 - **资金动向**：多头获利离场，空头加仓，短期资金面偏空。 - **技术面**：周内冲高未果，短期面临压力。 - **风险提示**：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担风险。