> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 恒力期货日报总结（2026.6.30） ## 核心内容概览 本报告围绕多个大宗商品板块进行分析，涵盖原油、LPG、芳烃-聚酯、煤化工、盐化工、有色金属等市场，分析了各板块的基本面、逻辑及风险提示。整体来看，市场情绪受地缘政治影响较大，部分品种价格承压，但部分板块仍存在支撑因素。 --- ## 主要观点 ### 1. 油品板块 - **原油**：美伊同意停止互袭，谈判重启，油价企稳。但市场情绪仍偏乐观，全球原油库存紧张，需关注中东产油国复产能力。 - **LPG**：情绪缓和，价格承压。美伊冲突虽未持续升级，但市场仍对霍尔木兹海峡通航恢复和谈判进展保持关注。 ### 2. 芳烃-聚酯板块 - **PTA**：中东地缘再次升温，PTA价格收涨。现货基差偏强，部分供应商出货，但需求端仍偏弱。需关注7月CP价格及谈判进展。 ### 3. 煤化工板块 - **甲醇**：偏弱整理，受美伊谈判影响，市场情绪略有缓和。港口市场回暖，但内地仍下跌。整体估值承压，缺乏利好支撑，反弹空间有限。 ### 4. 盐化工板块 - **纯碱**：库存高位，价格承压。主要支撑来自碳酸锂和出口需求，但玻璃端需求持续下滑。未来需关注产能出清及需求变化。 - **玻璃**：估值低位，但现实端未见起色。库存仍维持高位，需关注湖北油改气进展及地产政策变化。 - **烧碱**：现货松动，但持续下跌动力不足。下游需求疲软，氧化铝投产对烧碱形成阶段性支撑，需关注出口需求和厂家开工情况。 ### 5. 有色金属板块 - **黄金**：地缘局势紧张，但黄金反应冷淡。美元强势延续，压制金价。需关注美联储政策及央行购金动向。 - **白银**：弱势震荡，短期PCE指标符合预期，但长期美联储加息预期压制价格。 - **铜**：韩国加大AI投资提振需求，铜价震荡攀升。但需警惕美国关税调查对市场的影响。 - **铝**：海外供应担忧缓解，沪铝承压运行。国内库存去化，海外库存逼近四年低位，对铝价形成支撑，但物流恢复或压制涨幅。 --- ## 关键信息 ### 市场动态 - **地缘政治**：美伊冲突反复，但双方已达成共识停止互袭，恢复谈判。中东局势整体可控，但需警惕冲突升级。 - **宏观环境**：美国劳动力市场稳定，美联储可能在7月或9月加息，压制大宗商品。 - **供需变化**：部分品种如PTA、LPG、甲醇等出现库存高位或供应端收缩，但需求端未见明显改善。 ### 价格表现 - **原油**：Brent、WTI、SC等期货价格略有上涨，但市场情绪偏弱。 - **LPG**：FEI价格维持低位，CP价格关注7月数据。 - **PTA**：现货价格偏强，期货价格收涨，但需求端仍偏弱。 - **甲醇**：港口市场回暖，但内地价格下跌。 - **纯碱**：现货价格维持高位，期货价格震荡。 - **玻璃**：库存高位，价格承压。 - **烧碱**：现货价格稳定，但利润承压。 - **黄金**：价格承压，美元强势延续。 - **白银**：弱势震荡，需关注美联储政策。 - **铜**：价格震荡攀升，但需警惕美国关税调查。 - **铝**：沪铝价格收涨，海外库存低位支撑价格。 --- ## 风险提示 - **地缘政治风险**：美伊谈判进展、霍尔木兹海峡通航恢复情况。 - **宏观风险**：美联储加息预期、美元波动、通胀变化。 - **产业风险**：PTA、玻璃、烧碱等品种的供需变化、库存压力、成本波动。 - **政策风险**：地产政策变化、出口需求变动、关税政策调整。 --- ## 数据监测（部分） | 板块 | 品种 | 2026/6/29 | 2026/6/26 | 涨跌值 | 涨跌幅 | 近期走势 | |------------|--------------|----------|----------|--------|--------|----------| | 原油 | Brent | 73.15 | 71.99 | +1.16 | +1.61% | - | | 原油 | WTI | 70.75 | 69.23 | +1.52 | +2.20% | - | | 原油 | SC | 454.80 | 463.80 | -9.00 | -1.94% | - | | LPG | FEI C3 M1 | 570.91 | 545.97 | +24.94 | +4.57% | - | | LPG | CP C3 M1 | 577.83 | 568.72 | +9.11 | +1.60% | - | | PTA | TA2609 | 5572 | 5458 | +114 | +2.10% | - | | 玻璃 | FG09 | 967 | 973 | -6 | -1.00% | - | | 烧碱 | SH09 | 1926 | 2091 | -165 | -7.83% | - | | 铜 | LME3月官价 | 13308 | 13230 | +78 | +0.59% | - | | 黄金 | 期货上海 | 888.72 | 883.30 | +5.42 | +0.61% | - | | 白银 | 期货上海 | 14272 | 14212 | +60 | +0.42% | - | --- ## 总结 整体市场在地缘政治与宏观政策的双重影响下呈现震荡态势，部分板块因供需变化或成本支撑出现反弹迹象，但多数品种仍面临下行压力。投资者需密切关注美伊谈判进展、美联储政策动向及各行业供需变化，以应对市场波动。