20250809-国金证券-医药健康行业研究_政策支持创新药械_推动脑机接口产业发展_19页_2mb

医药行业周报总结（S1130525060003）

政策支持创新驱动

• 工信部等七部委发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，明确2027年和2030年分阶段目标：2027年突破关键技术，建立先进技术体系；2030年迈入全球前列，培育领军企业。
• 重点领域：脑信号传感元件、脑机芯片研发、高性能设备生产；非侵入式设备轻量化、高速率化；多模态生理信号融合、安全认证等辅助设备。

创新药投资主线

1. GLP-1赛道：
   • 礼来口服小分子GLP-1激动剂Orforglipron（减重适应症）III期数据积极，体重降幅显著，安全性良好。
   • 国产关注点：恒瑞医药HRS-7535、歌礼制药ASC30等差异化的口服GLP-1研发管线。
2. 管线出海与合作：
   • 国内头部药企转型成果显著，创新药在海外市场拓展加速。
   • 大单品潜力Bi-ologics（双特异性抗体）、慢病治疗管线值得关注。
3. 最新进展：
   • 国产创新药获批上市7款，超九成布局泛癌种与慢病药物。
   • 跨国授权交易总额超19亿美元，创新合作活跃。

生物制品与器械亮点

1. mRNA疫苗：
   • 安科生物参股公司阿法纳研发的带状疱疹mRNA疫苗IND获批，依托自主技术平台，具备高效预防潜力。
2. 医疗器械国际化：
   • 赛诺医疗COMETIU颅内支架获FDA突破性认定，再狭窄率低至1.71%，加速全球推广。
   • 政策驱动：设备招标恢复，头部企业份额提升，下半年业绩拐点可期。

中药与医疗服务创新

• 中药：通过基金投资、参股创新药企实现外延，如片仔癀、云南白药、珍宝岛等。
• 服务端：
  • 固生堂“国医AI分身”覆盖8大专科，提升中医服务效率。
  • 爱尔康收购STAAR Surgical，加速ICL人工晶状体全球化布局。
  • 时代天使、一脉阳光等公司盈利预告超预期，国内国际双增长。

风险提示

• 市场风险：汇率波动、跨国贸易政策变化、投融资市场活跃度下降。
• 政策风险：设备集采恢复不及预期、产品研发不及商业化周期。

请持续关注国家政策引导及企业研发管线突破，重点布局创新药、脑机接口和高端医疗器械。