20250902-浦银国际证券-宏观主题研究_基建投资增速缘何下滑_会持续多久_9页_812kb

尽管政府发债加速，基建投资增速近期出现明显下滑，主要由公共设施管理和生态环境治理业投资放缓拖累。政府资金支持反而增加，但融资来源差异和外部因素如极端天气、房地产下行影响了投资表现。政策支持正在加速，预计未来0.5-1.0万亿元财政资金将推动基建投资反弹，但隐性债务控制可能限制进一步支持。展望四季度，基建投资增速有望回升至4.5%，受政府债券转化为实物投资和政策工程影响，但风险包括经济支持不及预期和外部不确定性。

（字数：258）