20230911-财通证券-房地产行业周报（2023年第36周）_多地落地_认房不认贷_南京限购全面放开_21页_1mb
报告摘要
房地产行业周报（2023年第36周）总结
核心内容概述
本报告分析了2023年第36周房地产行业的市场表现、销售情况、库存及去化、土地市场及重点企业动态。整体来看，房地产板块表现略优于沪深300指数，但销售复苏仍显波动，政策端持续放松，尤其以“认房不认贷”政策为主，部分城市如南京全面取消限购。
主要观点
- 板块表现：本周申万房地产指数下跌0.45%，沪深300指数下跌0.87%，板块跑赢沪深300指数0.42个百分点，在31个板块中排名第18位。
- 销售情况：新房市场各能级城市成交面积环比均下滑，其中一线城市下滑幅度较大；二手房市场中，二线城市同比表现较好，三四线城市较为稳定。
- 去化周期：一线城市中，上海去化周期最短（5.01个月），其余城市去化周期普遍较长。
- 土地市场：一线城市住宅用地成交2宗，平均溢价率为0%；二线城市成交16宗住宅用地，平均溢价率7.79%；三四线城市成交68宗住宅用地，平均溢价率3.19%。
- 政策动态：多地落实“认房不认贷”政策，南京全面取消限购，政策放松力度加大。
关键信息
1. 市场表现
- 板块整体表现：申万房地产指数下跌0.45%，沪深300指数下跌0.87%，板块跑赢沪深300指数。
- 个股表现：板块涨幅前五为张江高科（25.13%）、*ST泛海（14.87%）、ST世贸（9.03%）、京基智农（7.60%）、新大正（6.77%）；跌幅前五为天房发展（-11.01%）、华发股份（-5.89%）、光大嘉宝（-5.88%）、大龙地产（-5.25%）、渝开发（-4.92%）。
2. 销售情况
2.1 新房市场
- 30大中城市：成交面积163万平米，环比-43.5%，同比-23.8%。
- 一线城市：成交面积36万平米，环比-40.9%，同比-50.5%。
- 二线城市：成交面积96万平米，环比-47.4%，同比+12.2%。
- 三线城市：成交面积31万平米，环比-31.2%，同比-43.9%。
2.2 二手房市场
- 14城：成交面积130万平米，环比-7.1%，同比+31.7%。
- 一线城市：2个城市二手房成交面积27万平米，环比-14.2%，同比-6.7%。
- 二线城市：9个城市二手房成交面积97万平米，环比-5.5%，同比+52.1%。
- 三四线城市：3个城市二手房成交面积6万平米，环比+1.0%，同比-2.0%。
3. 库存及去化情况
- 一线城市：北京、上海、广州新房库存面积环比微涨，深圳略有下降；上海去化周期最短，为5.01个月。
- 二线城市：南京新房库存面积环比上涨0.9%，苏州、福州去化周期较长，分别为16.52个月、33.16个月。
- 三四线城市：泉州新房库存面积环比变化不大，去化周期长达173.01个月，其他城市去化周期均超过20个月。
4. 土地市场情况
- 一线城市：住宅用地成交2宗，平均溢价率0%；商办用地成交1宗，平均溢价率0.22%。
- 二线城市：住宅用地成交16宗，总规划建面114.92万方，土地出让金108.81亿元，平均溢价率7.79%；商办用地成交19宗，总规划建面271.58万方，土地出让金14.31亿元，平均溢价率2.64%。
- 三四线城市：住宅用地成交68宗，商办用地成交61宗，土地出让金分别为79.76亿元、21.41亿元，平均溢价率分别为3.19%、1.32%。
5. 重点城市政策动态
- 苏州：9月2日起执行“认房不认贷”政策。
- 无锡：9月3日起执行“认房不认贷”政策。
- 深圳：云海湾花园项目面向人才配售，均价55200元/平米。
- 南京：9月7日起全面取消限购，首套房首付最低20%。
- 上海：9月7日起调整住房公积金购买存量住房最长贷款期限，10月7日实施。
- 清远、宁德：执行“认房不认贷”政策。
- 赣州：9月1日起与深圳住房公积金异地缴存互认互贷。
- 淄博：推出“以旧换新”购房政策，加速存量住房销售。
重点企业表现
6.1 重点企业估值
| 公司代码 | 公司简称 | 收盘价 | 本周涨跌幅 | 年初至今涨跌幅 | EPS（元） | PE（倍） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 600048.SH | 保利发展 | 14.04 | 0.43% | -4.12% | 1.53 | 9.18 |
| 000002.SZ | 万科A | 14.00 | 2.64% | -19.12% | 1.95 | 7.18 |
| 001979.SZ | 招商蛇口 | 13.72 | 0.44% | 10.48% | 0.41 | 33.46 |
| 600325.SH | 华发股份 | 10.06 | -4.10% | 14.88% | 1.12 | 8.98 |
| 600153.SH | 建发股份 | 10.76 | -0.92% | -14.77% | 1.93 | 5.58 |
| 002244.SZ | 滨江集团 | 10.37 | -1.14% | 20.18% | 1.20 | 8.64 |
| 0960.HK | 龙湖集团 | 17.42 | 5.45% | -24.70% | 4.08 | 4.27 |
6.2 重点企业本月拿地情况
| 公司 | 拿地宗数 | 位置 | 拿地建面（万平米） | 成交楼面均价（元/平米） | 平均溢价率 | 土地出让金（亿元） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 华润置地 | 1 | 武汉 | 22.26 | 4367 | 0% | 9.72 |
| 保利发展 | 1 | 宁波 | 11.43 | 20668 | 14.82% | 23.63 |
| 中国海外发展 | 2 | 大连、宁波 | 8.81 | 10904、22618 | 0%、10.33% | 4.37、11.1 |
| 建发地产 | 1 | 福州 | 0.78 | 20204 | 0% | 1.58 |
6.3 融资情况
- 本周重点跟踪的房企中，没有企业发放债券。
6.4 下周债务到期情况
| 代码 | 公司 | 到期时间 | 债券类型 | 金额（亿元） |
|---|---|---|---|---|
| 180243.SH | 保利发展 | 2023-09-15 | 证监会主管ABS | 9.15 |
| 135838.SH | 新城控股 | 2023-09-12 | 私募债 | 0.60 |
| 012380961.IB | 华发股份 | 2023-09-10 | 超短期融资债券 | 10.00 |
6.5 重点企业信息跟踪
- 融侨集团：上半年净亏损68.8亿元，盈利风险仍存。
- 联发集团：上半年净亏损68.8亿元，收入同比减少6.22%。
- 新城控股：8月销售金额同比下降36.32%，但加快销售回款及项目交付。
- 融创中国：8月交付约2万户，累计交付15.2万户，销售金额同比减少61.02%。
- 中梁控股：8月累计交付超67000套。
- 中南置地：1-8月累计交付5.7万套，新开工面积同比减少39.1%。
- 建发股份：取得美凯龙控制权，8月销售金额同比上升21.3%。
- 越秀地产：8月销售金额约98.58亿元，同比上升21.3%。
- 万科：8月销售面积157.6万平米，销售金额226.1亿元，同比减少26.99%。
投资建议
- 推荐关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团。
- 政策导向：多地放松购房政策，南京全面取消限购，政策支持刚性和改善性住房需求，有利于具备较强信用优势及核心区域布局的房企。
风险提示
- 基本面不及预期
- 行业政策收紧
- 资金面收紧
- 个别企业出现信用风险
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
