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3月百强房企销售同比转正 民企拿地占比提升

核心内容

3月百强房企销售数据同比转正，显示房地产市场复苏趋势进一步确认。中指研究院数据显示，3月百强房企权益销售额累计同比增速为 +6%，较1月提升12.4个百分点，单月同比增速为 +29.2%，尽管较2月略有回落，但仍保持 20% 以上的高增长。随着农历错位和疫情积压需求的影响逐步消退，房企销售数据持续修复。

全国商品房销售累计同比增速有望回正，预计3月统计局商品房销售额累计同比增速将高于TOP100房企权益销售额累计同比增速，反映出市场回暖。

主要观点

• 头部房企表现强劲：TOP10房企权益销售额累计同比增速达 +18.7%，TOP11-30房企为 +4.48%，TOP31-50房企为 -9.1%，但整体仍呈现回暖趋势。
• 销售市场复苏：尽管2月增长难以维持，但3月销售绝对值显著高于2022年，市场延续分化格局。
• 民企及混合制房企拿地意愿增强：3月TOP50房企中，民企及混合制房企拿地金额占比提升，分别达到 8% 和 29%，国央企占比下降至 23%，地方国企及城投占比维持 39%。
• 核心城市土地市场热度不减：核心城市土地供应和成交面积保持增长，但土地溢价率受控，土地获取更依赖资金实力和运气。

关键信息

销售数据亮点

• TOP10房企：累计同比增速 +18.7%，单月同比增速 +44.8%，较上月提升41.2个百分点。
• TOP11-30房企：累计同比增速 +4.48%，单月同比增速 +26%，较上月提升32.7个百分点。
• TOP31-50房企：累计同比增速 -9.1%，单月同比增速 +25%，较上月提升48.99个百分点。
• TOP50房企：27家实现累计同比增速转正，其中7家增速超过 +100%，22家增速超过 +30%。

销售增速最高房企

• 保利置业：累计同比增速 +208%
• 华发股份：累计同比增速 +146%
• 中建东孚：累计同比增速 +146%
• 中国中铁：累计同比增速 +131%
• 越秀地产：累计同比增速 +111%
• 华润置地：累计同比增速 +104%
• 国贸地产：累计同比增速 +101%
• 中海地产：累计同比增速 +76%
• 电建地产：累计同比增速 +74%
• 保利发展：累计同比增速 +58%

土拍市场变化

• TOP50房企拿地金额占比：国央企 23%，地方国企及城投 39%，民企 29%，混合制房企 8%
• 拿地金额增长显著的房企包括：保利发展 +92亿，绿城中国 +67亿，伟星房产 +50亿，招商蛇口 +41亿，龙湖集团 +45亿，中海 +42亿，万科 +34亿，华发股份 +32亿，首开股份 +27亿

市场分化持续

• 销售市场呈现明显分化，核心城市和优质项目更受关注。
• 房企需关注销售转化和核心城市土地获取，以获取更高收益。

投资策略

• 关注头部稳健国央企：如华润置地、保利发展，因其销售和拿地表现稳健。
• 关注拿地向销售转化：如滨江集团、越秀地产、建发国际，其规模和行业占位提升。
• 关注积极拿地房企：如万科A、龙湖集团、金地集团，其拿地强度有提升空间。
• 关注中小盘国企扩张机会：如天地源、城建发展，其规模扩张潜力较大。
• 代建行业推荐：绿城管理控股，作为代建行业龙头，具备良好发展潜力。

数据追踪

新房市场

• 30城成交面积：单周同比 +45%，累计同比 +1%
• 一线城市：单周同比 +51%，累计同比 -3%
• 二线城市：单周同比 +36%，累计同比 -2%
• 三线城市：单周同比 +61%，累计同比 +18%

二手房市场

• 13城成交面积：单周同比 +119%，累计同比 +42%

土地市场

• 100城土地供应面积：累计同比 -11%
• 土地成交面积：累计同比 +16%
• 土地成交金额：累计同比 +9%
• 土地成交溢价率：周度为 4%

重点城市销售数据

• 北京：销售面积单周同比 +47%，环比 +47%
• 上海：销售面积单周同比 -15%，环比 -15%
• 广州：销售面积单周同比 +75%，环比 +75%
• 深圳：销售面积单周同比 -41%，环比 -41%
• 南京：销售面积单周同比 +5%，环比 +5%
• 杭州：销售面积单周同比 +23%，环比 +23%
• 武汉：销售面积单周同比 -7%，环比 -7%

风险提示

• 销售市场复苏不及预期
• 个别房企出现债务违约

行业评级

• 行业评级：增持
• 公司评级：买入、增持、中性、减持

附：分析师信息

• 分析师：曹旭特
• 执业证书编号：S1660519040001
• 研究助理：翟苏宁
• 执业证书编号：S1660121100010