20211115-美尔雅期货-股指期货周报_经济下行_预期待落地_反弹恐难一蹴而就_10页_974kb

美尔雅期货股指期货周报总结

一、核心内容概述

美尔雅期货于2021年11月15日发布了一份股指期货周报，分析了当前市场走势、宏观经济基本面以及投资策略。报告指出，市场在海外多国央行加息、国内降准预期减弱、房地产调控政策不变、经济下行及疫情反复的背景下，延续弱势震荡。但随着11月利空因素逐渐出尽，市场开始出现反弹迹象。

二、市场表现分析

1、行情回顾

• 指数表现：截至11月12日当周，沪深300上涨0.95%、上证50上涨0.59%、中证500上涨2.36%；IF上涨0.92%、IH上涨0.62%、IC上涨2.30%。
• 板块表现：房地产、国防军工、建筑材料、通信等板块涨幅居前，食品饮料和采掘板块下跌。
• 持仓变化：机构前20会员IF、IH净空单减少，IC净空单增加。

2、流动性和资金面

• 银行间流动性：Shibor隔夜利率和DR007均有所下行，市场利率平稳。
• 股市资金面：沪深两市资金净流入64.97亿，其中主板净流出143.31亿，创业板净流入145.48亿；两融余额增加约83亿。
• 外资动态：北上资金净流出约26.91亿。

三、宏观经济基本面

1、经济数据回顾

• 金融指标：10月社融增速为1.59%，M1-M2剪刀差持续扩大，显示实体经济动能放缓，资本市场资金活跃。
• 总体指标：CPI环比上升，PPI同比上升但预计在11月见顶，通胀向下传导。
• 需求指标：消费触底回升，进出口表现相对强劲，但房地产和制造业投资放缓。

2、PMI与GDP

• PMI：制造业PMI为49.2，非制造业PMI为52.4，均延续下行趋势。
• GDP：10月GDP增速为4.9%，显示经济仍面临一定下行压力。

四、主要观点与策略

1、市场展望

• 短期走势：市场存在反复整固的可能性，但政策预期和消息面空窗期对市场形成支撑。
• 中长期策略：建议在政策预期落地前，关注区间震荡机会，可考虑逢低轻仓试多IH。

2、风险提示

• 外部风险：中美关系恶化、海外加息预期升温。
• 内部风险：宽松政策不及预期、经济加速下行。

五、投资建议

• 操作建议：市场整体偏弱，但政策预期和消息面空窗期提供了支撑，操作上宜保持谨慎，关注IH的逢低布局机会。
• 重点关注：房地产政策、货币政策、通胀变化及海外经济动向。

六、美尔雅期货分支机构信息

七、免责条款

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