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铁矿石早报总结（2021年12月24日）

核心内容概述

格林大华期货发布的2021年12月24日铁矿石早报指出，当前铁矿石市场面临较大的库存压力，港口库存已突破1.55亿吨，短期内对价格形成下行压力。同时，钢厂限产政策仍在执行，高炉开工率未明显提升，长流程企业复产迹象不明显，市场交易逻辑仍以限产与复产的预期为主。

主要观点

• 市场趋势：铁矿石价格预计呈现宽幅震荡格局，短期内缺乏明确方向。
• 操作建议：在矿价宽幅震荡的背景下，建议在区间内进行操作，避免盲目追涨杀跌。
• 需求端影响：钢厂限产政策有所松动，唐山13家钢企绩效评级由D调整为C，预计后期限产比例将有所下调，对铁矿石需求的抑制作用减弱。
• 供应端表现：上周港口疏港量环比小幅增加，但整体仍处于正常区间，未出现明显供应紧张迹象。

关键信息

利多因素

• 限产政策调整：唐山13家钢企绩效评级调整，预示限产政策可能有所放松，对矿石需求的抑制作用减弱。
• 疏港量回升：上周港口疏港量环比小幅增加，表明市场流通性有所改善。

利空因素

• 库存压力大：45港铁矿石库存总量突破1.55亿吨，库存高企对价格形成下行压力。
• 限产政策延续：邯郸钢铁企业将在2022年1月1日至3月15日期间执行不低于30%的错峰生产比例，限制了矿石需求。
• 钢材产量下降：唐山、邯郸相继发布调控措施，导致本周钢材产量环比下降，钢厂复产尚未显现。

风险提示

• 政策变动风险：钢企限产与复产政策的调整可能对市场产生较大影响，需密切关注政策动向。
• 矿山发货异常：矿山发货情况若出现异常，可能对供应端造成冲击，进而影响价格走势。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询资格：Z0011863