20211224-弘业期货-宏观金融日报_3页

宏观金融日报211224总结

一、核心内容概述

本日报主要分析了当日股市与债市的行情走势及背后的市场因素，涉及股指期货与国债期货两大板块。整体市场呈现震荡格局，股市部分板块下跌，而债市则因资金面变化及宽松预期出现波动。

二、股指期货行情分析

1. 行情回顾

• 沪深股指震荡回调，宁德时代一度跌超9%，创业板承压。
• 大市成交额为1.13万亿元，环比略有增加。
• 稀土板块领跌，五矿稀土跌停；新能源汽车指数下滑，长城汽车、亿纬锂能、天齐锂业跌超5%。
• 光伏、特高压、纯碱板块普遍走低，通威股份创阶段新低。
• 中药股批量涨停，陇神戎发5天4板。
• 一线白酒股逆势上涨，贵州茅台涨超3%。
• 上证50收于3290.24点，沪深300收于4921.34点，中证500收于7278.76点。

2. 主要观点

• 今日股指震荡小幅回落，餐饮旅游板块领涨，IH（上证50股指期货）强于IC（中证500股指期货）。
• 锂电板块因高估值担忧而领跌，新能源汽车指数受压制。
• 海外货币环境收紧，压制全球风险资产估值提升空间。
• 降准等政策利好已兑现，市场缺乏上行动力。
• 沪深300指数预计将继续区间震荡，压力位5100点，支撑位4770点。

三、国债期货行情分析

1. 行情回顾

• 5年期国债期货TF2203报收于101.400，跌幅0.06%。
• 10年期国债期货T2203报收于100.375，跌幅0.10%。
• 2年期国债期货TS2203报收于100.920，跌幅0.02%。
• 成交量与持仓量方面，TF2203日增仓629手，T2203日减仓3555手，TS2203日增仓699手。

2. 市场因素

• 本周央行重启14D逆回购操作，净投放500亿元。
• 下周将有500亿元逆回购到期，下周三还有700亿元国库现金定存到期。
• 周四资金面平稳，宽松预期叠加疫情担忧，期债一度走强，但最终因资金明显收敛而全线收跌。

四、重要经济资讯

1. 利率变化：

   • 隔夜品种上行20.9bp至1.84%。
   • 7天期下行8bp至1.943%。
   • 14天期上行23.5bp至3.288%。
   • 1个月期上行0.7bp至2.416%。

2. 贴现国债中标收益率：

   • 91天期贴现国债加权中标收益率为2.2844%，边际中标收益率为2.3805%。
   • 182天期贴现国债加权中标收益率为2.2853%，边际中标收益率为2.4153%。
   • 全场倍数分别为1.95、2.05，边际倍数分别为1.48、2.83。

五、分析师信息

六、免责声明

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七、关键信息汇总

• 股市表现：整体震荡回调，新能源汽车板块领跌，中药股与白酒股逆势上涨。
• 债市表现：国债期货全线收跌，受资金面收敛影响。
• 政策影响：央行重启逆回购操作，净投放500亿元，但宽松预期未持续。
• 市场情绪：投资者对高估值板块存在担忧，风险资产估值空间受限。
• 未来展望：股指预计继续震荡，债市需关注资金面及政策动向。