20211110-鲁证期货-晨会纪要_14页_939kb

文档总结

核心内容

本文档为鲁证期货2021年11月10日晨会纪要，涵盖了宏观经济、股指期货、股指期权、大宗商品及期货品种的分析与策略建议。整体上，市场呈现结构性分化，部分品种呈现震荡或偏弱走势，而部分品种则维持多头趋势或震荡整理。同时，政策导向和市场情绪对各品种走势产生显著影响。

主要观点

宏观经济

• 央行将完善数字人民币管理模式，推动其与现有电子支付工具的交互，提升普惠性和可得性。
• 房地产企业计划在银行间市场发债融资，政策松动迹象明显。
• 国内对四季度降准、降息预期减弱，市场开始计价宏观经济从滞胀向衰退过渡。
• 国外美联储Taper落地，但偏鸽立场对新兴市场权益估值形成压制，A股市场趋势上行动能较弱。

股指期货

• A股市场延续结构分化，三大股指期货主连合约较现货指数贴水，整体趋势偏弱。
• 建议投资者维持战略防御，单边观望为主，激进者可尝试逢低试多。
• 套利方面，建议关注IC品种正套机会，做好风控，谨慎持仓。

股指期权

• 股指期权市场日度成交基本持平，隐波窄幅波动，PCR指标显示市场情绪偏谨慎。
• 建议以卖权为主，介入双卖跨策略，保持谨慎，及时止盈止损。

关键信息

大宗商品走势

• 螺矿：趋势空头，建议关注基差修复机会，钢材期现反套参与。
• 铝：趋势空头，铝价深跌后，基本面偏弱，建议短期逢高做空，注意房地产政策松动风险。
• 苹果：主力合约宽幅震荡偏强，库存仍处高位，建议短线交易。
• 白糖：震荡走升，内外糖价差倒挂支撑内糖，建议逢低做多滚动操作。
• 棉花：短期供应增加，成本倒挂，多空博弈加大，建议保持观望。
• 玉米系：现货价格维持高位，期货偏强，建议震荡偏强对待，少量尝试多单。
• PVC：成本支撑减弱，短期偏弱，建议高位空单持有。
• 聚酯产业链：整体偏弱，建议多看少动，警惕宏观和外围事件影响。
• 塑料：库存不高，短期偏强，建议少量尝试多单。
• 橡胶：短期偏弱，操作建议保持谨慎，关注价格修复机会。
• 尿素：现货价格小幅下滑，期货面临压力，短期偏弱，不宜过分看空。
• 铜：整体偏弱，进口量环比下降，建议暂时观望。
• 镍：现货价格震荡偏强，但期货走势偏弱，建议操作以日内为主，做好止盈止损。
• 不锈钢：主力合约震荡下行，建议逢高做空，关注库存及成本变化。
• 铁合金：受政策影响，硅铁价格下跌，但成本端支撑较强，预计短期内维持底部震荡。

品种策略汇总

免责声明

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