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文档总结

核心内容

本文档是一份证券研究报告，主要包括两个部分：量化投资分析和计算机行业跟踪报告，内容涉及军工板块的配置建议、基金优选策略以及中科创达（300496.SZ）在智能汽车领域的投资价值分析。

【量化】军工板块配置及基金优选

主要观点

• 军工板块当前价格已反映2022年的基本面价值和增长预期，2022年全年预期净利润增长28%。
• 通过**EP（市盈率）和ROCI（投资回报率）**等指标筛选军工股票，可实现中长期跑赢行业指数。
• 基于基金三季报十大重仓股的预期收益率指标，可以优选军工基金。表现较优的5只基金包括：
  • 中邮军民融合
  • 易方达国防军工
  • 南方军工改革A
  • 国投瑞银国家安全
  • 长信国防军工A
• 上述5只基金在2021年11月1日至2021年12月27日期间的平均净值增长率为7.6%。
• 采用每月选择军工行业10%的成份股等权配置的轮动投资策略，年化收益率达28%，超额收益13.2%，策略表现稳定。

风险提示

• 当前分析结论基于市场一致预期，若明年一季报后盈利预测大幅调整，可能影响基本面价值。
• 建议投资者关注市场变化，及时调整投资策略。

【计算机】中科创达（300496.SZ）跟踪报告

公司背景

• 中科创达自2013年起涉足智能驾驶领域，专注于智能座舱系统解决方案。
• 公司已推出智能驾驶仓4.5解决方案，基于SOA架构打造融合座舱平台，实现场景与服务的解耦，提升系统灵活性和可扩展性。

行业背景

• 智能驾驶正从L3向更高级别发展，硬件逐渐成熟，软件成为差异化竞争的关键。
• 智能汽车渗透率从2016年的约6%提升至2018年的31.1%，预计2020年将达51.6%。
• 消费者对车内体验需求多样化，推动软件发展，提升驾驶与乘坐体验。

投资价值

• 公司预计2021-2023年归母净利润分别为6.41、8.63、11.22亿元。
• 随着智能驾驶技术升级，公司有望深度受益，长期成长性被看好。
• 投资建议为**“买入”评级**。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 下游物联网市场不确定性
• 智能网联汽车出货量不及预期

联系方式

• 联系人：
  • 王红兵：13924613850, wanghongbing@research.xbmail.com.cn
  • 邢开允：13072123839, xingkaiyun@research.xbmail.com.cn
  • 胡朗：18818277951, hulang@research.xbmail.com.cn
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  • 上海市浦东新区耀体路276号12层
  • 北京市西城区月坛南街59号新华大厦303
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