20180708-财通证券-传媒行业周报（第27周）_我不是药神_票房口碑双丰收_内容提振暑期票房增长可期_23页_2mb

报告摘要

传媒行业周报（第27周）总结

核心内容

本周传媒行业整体表现相对稳健，在28个申万一级行业中跌幅较小。尽管受贸易战、CDR发行及市场悲观情绪影响，大盘下跌，但传媒板块仅下跌2.24%，优于多数行业。我们维持“中性”投资评级，建议关注业绩确定性强、现金流稳定、具备成长逻辑且监管风险低的院线优质标的和生活圈营销龙头，具体推荐标的包括横店影视、中国电影、金逸影视、幸福蓝海与分众传媒。

主要观点

市场表现：传媒行业本周整体下跌2.24%，在28个行业中排名第四。核心组合微涨0.11%。
票房增长：《我不是药神》表现亮眼，首日票房达3.22亿元，累计票房12亿，预测票房39.27亿，豆瓣评分高达9.0，带动暑期档票房预期增长20%以上。
行业数据：2018年上半年票房达320.3亿元，同比增长17.82%，国产片票房占比约六成，显示国产内容对市场的重要影响。
板块估值：传媒板块整体估值处于历史低位，SW传媒行业整体TTM市盈率为37.83倍，与A股全市场市盈率差距缩小，估值处于合理偏高区间。
个股表现：本周传媒板块个股涨跌分化，北京文化涨幅最大（+52.97%），大晟文化跌幅最大（-23.71%）。年初至今，上海钢联涨幅最大（+51.15%），*ST巴士跌幅最大（-78.54%）。

关键信息

电影市场动态

《我不是药神》成为本周票房冠军，单日票房达3.76亿元，累计票房12亿元，预测票房39.27亿元。
上半年电影票房同比增长17.82%，观影人次增长15.34%，国产影片份额达59.21%。
下周将有9部国产电影上映，其中《新乌龙院之笑闹江湖》、《邪不压正》、《阿修罗》等高人气影片值得关注。

电视剧市场动态

《一千零一夜》收视率第一，市场份额6.78%。
《面具》和《白鹿原》获得商业和口碑双丰收，豆瓣评分均为8.8。
《扶摇》网络播放量达18.1亿次，持续登顶。

游戏市场动态

端游方面，腾讯占据6席，网易占据3席，西山居研发的《剑网3》排名上升。
安卓端移动游戏方面，《王者荣耀》以1215.5万下载量位列榜首，《绝地求生：刺激战场》和《我的世界》紧随其后。
苹果端移动游戏方面，网易和腾讯占据畅销榜前九名，其中《梦幻西游》和《王者荣耀》分别位列第二和第一。

行业要闻

蒸汽平台公布上半年最佳游戏榜单，六款游戏同时在线人数超十万人。
中国AppStore在2018年Q2吸金237亿元，同比增长25%，娱乐类应用增长最快。
腾讯音乐计划向美证监会提交IPO申请，预计市值290亿至310亿美元。
腾讯宣布《怪物猎人：世界》和《堡垒之夜》将登陆WeGame平台。
抖音计划在印尼设立内容审查小组，寻求撤销禁令。
苹果招聘BBC影业制片人，加大原创内容制作。
Netflix成为美国最受欢迎的电视服务，超越有线电视。

公司重要公告

长城影视：与中弘汇金签订投资合作协议，拟增资1.2亿元。
上海电影：计划挂牌出让天下票仓51%股权，挂牌底价预计为1.22亿元。
奥飞娱乐：2018年上半年归母净利润9458.33万元至13511.90万元，同比下降0%至30%。
北京文化：拟设立舟山嘉木同产产业发展基金，总规模50亿元，一期认缴9亿元。
游族网络：与腾讯签署《权力的游戏：凛冬将至》移动游戏代理协议。
昆仑万维：其参股公司Opera向美国证监会提交上市申请，2018年一季度营收增长54.8%。
三七互娱：公布第二次员工持股计划，筹资总额不超过25,000万元，参与人数不超过200人。
星辉娱乐：2018年上半年归母净利润1.15亿元至1.65亿元，同比下降30%至0%；2018年二季度归母净利润9410.76万元至1.08亿元，同比增长100%至130%。
东方明珠：全资子公司百视通开曼拟向当代明诚转让新英体育14.65%股权，交易预估金额为6,321.475万美元。