20180709-中国银河-传媒行业周报_我不是药神_热映引爆暑期档_关注电影板块投资机会_26页_2mb

报告摘要

《我不是药神》热映：电影在正式公映第四天票房突破10亿，成为2018年票房第九高的影片，预计最终票房可达35-45亿，分账票房为32-41亿元，北京文化将获得4.81-7.43亿元收入，扣除成本后利润区间为4.06-6.68亿元。
暑期档表现预期：多部影片具备冲击20亿票房潜力，预计今年暑期档综合票房表现将超出市场预期，建议关注横店影视和光线传媒。

电影板块：
- 《我不是药神》作为主要出品方之一，其票房表现带动了传媒行业整体热度。
- 北京文化作为唯一发行方，其投资比例和分账收益显著，预计能获得较高的分成比例。
- 建议关注布局三线以下城市影院建设的横店影视和内容行业龙头光线传媒。
游戏板块：
- 移动游戏市场趋于成熟，优质游戏和具有自研能力的上游厂商将占据优势。
- 建议关注成长确定性强的行业龙头公司完美世界。
内容出版板块：
- 网络文学和数字阅读市场规模持续增长，用户付费意愿增强，版权保护意识提升将推动行业规范化。
- 建议关注掌阅科技和新经典等细分行业成长性强的公司。
广告营销板块：
- 随着经济回暖和广告主意识变化，传统媒体广告收入有所增长。
- 建议关注数字营销龙头蓝色光标和新媒体广告龙头分众传媒。

行业数据：
- 2018年7月2日至7月8日，中国电影市场周总票房约16.0亿，环比上涨96.45%。
- 电视剧网络播放量周榜中，《扶摇》以19.5亿播放量排名第一。
- 综艺节目网络播放量中，《明日之子第二季》和《奔跑吧第二季》分别排名第一和第二。
国际比较：
- 国内传媒板块市盈率低于美国广播电视、电影和有线与卫星板块。
- 国内传媒股的估值溢价率较历史平均水平低140.71个百分点。
核心组合表现：
- 进攻型组合包括蓝色光标、掌阅科技、横店影视，周涨幅分别为-5.96%、-6.27%、3.29%。
- 稳健型组合包括光线传媒、分众传媒、完美世界，周涨幅分别为-0.88%、-0.52%、-5.26%。
市场行情回顾：
- 传媒行业指数本周下跌2.38%，在申万28个一级子行业中排名第4。
- 有线电视板块跌幅最大，为3.85%。
公司重要公告：
- 昆仑万维参股公司Opera Limited提交纳斯达克上市申请。
- 游族网络与腾讯签署《权力的游戏:凛冬将至》移动游戏独家代理协议。
- 联建光电董事姚太平计划减持公司股份。
- 华策影视两名副总裁辞职。
- 宝通科技与火星人网络共同设立百年通投资公司。
- 北方联合出版传媒拟收购哪吒互娱。
- 暴风集团控股股东股份被司法冻结。
- 当代东方在亚足联赛事版权招标中中标。

市场行情回顾：
- 2018年以来，传媒板块下跌23.08%，同期创业板指下跌12.06%。
- 本周传媒行业指数下跌2.38%，上证综指下跌3.52%，沪深300下跌4.15%，创业板指下跌4.07%。
重点数据：
- 电影票房：《我不是药神》以12.7亿元票房位居第一，单周票房占比79.37%。
- 电视剧播放量：《扶摇》以19.5亿播放量排名第一。
- 卫视收视率：湖南卫视以0.356%收视率位列第一。
- 综艺节目播放量：《明日之子第二季》和《奔跑吧第二季》分别排名第一和第二。
- 网页游戏：排名前三的游戏为太极崛起（280组）、蓝月传奇（264组）、传奇世界（178组）。
- 手机游戏：苹果应用商店付费畅销榜前二为《侠客风云传》和《票房大卖王》，免费畅销榜前二为《绝地求生：刺激战场》和《黑洞大作战》。
公司重要公告：
- 昆仑万维参股公司Opera Limited提交纳斯达克上市申请。
- 游族网络与腾讯签署《权力的游戏:凛冬将至》移动游戏独家代理协议。
- 联建光电董事姚太平计划减持公司股份。
- 华策影视两名副总裁辞职。
- 宝通科技与火星人网络共同设立百年通投资公司。
- 北方联合出版传媒拟收购哪吒互娱。
- 暴风集团控股股东股份被司法冻结。
- 当代东方在亚足联赛事版权招标中中标。