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合成橡胶市场分析总结（2024年06月17日）

一、核心内容概览

合成橡胶市场在2024年6月17日呈现震荡运行态势，基本面支撑力度有所增强，但上方空间受到限制，下方支撑逐渐明确。整体市场趋势强度为0，表明当前市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号。

二、市场数据概览

1. 期货市场数据

2. 价差数据

3. 现货市场数据

三、基本面分析

1. 顺丁橡胶基本面

• 开工率：昨日顺丁开工率为56.2451%，较前日上升1.97%。
• 成本：顺丁成本为16508元/吨，未发生变化。
• 利润：顺丁利润为-708元/吨，较前日上升400元/吨，显示利润有所改善。
• 市场价：山东顺丁市场价为15,800元/吨，较前日上涨100元/吨。

2. 丁二烯基本面

• 价格走势：丁二烯价格本周连续上调，从12500元/吨上涨至13800元/吨。
• 供应端：国内丁二烯行业开工率因部分装置检修而偏低，6月中旬前供应偏紧。
• 需求端：顺丁及丁苯橡胶因丁二烯价格高企，生产接近亏损，开工率下降；而ABS和SBS因订单充足，开工率持续提升，对丁二烯需求有所支撑。
• 成本支撑：丁二烯对顺丁价格形成支撑，当前顺丁实际现金流成本在15000-15100元/吨附近，理论完全成本约为16372元/吨。

四、市场观点与建议

• 估值区间：当前基本面静态估值区间为15100元/吨—16100元/吨，动态估值需观察现货是否跟随盘面提涨及成交积极性。
• 上方压力：盘面16000-16100元/吨或为基本面上方估值极限，若主力合约升水山东市场价200-300元/吨，将产生持现货抛盘面的无风险套利空间。
• 下方支撑：预计盘面15000-15100元/吨为下方底部区间，丁二烯价格的支撑作用明显。
• 趋势判断：短期合成橡胶产业链基本面偏强与交割逻辑共振，对盘面形成支撑。但盘面快速上涨后可能出现阶段性估值偏高，伴随资金流投机性减退，或出现高位回调。整体来看，合成橡胶或处于基本面估值区间震荡格局。

五、风险提示与免责声明

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