清科-清科2018年10月中国创业投资暨私募股权投资统计报告_8页_775kb

清科数据：2018年10月VC/PE市场总结

核心内容概述

2018年10月，中国VC/PE市场整体表现低迷，投资案例数和金额均创年内新低，显示出募资难问题已波及投资阶段。尽管部分大额融资事件推动了市场结构的优化，但整体投资趋势仍面临下行压力。与此同时，资本市场政策有所松动，为VC/PE行业带来一定的积极信号。

主要观点

投资情况

• 投资案例数：10月共发生266起投资案例，环比下降9.5%，同比下降13.4%。
• 投资金额：10月总投资金额为246.07亿元人民币，环比下降51.0%，同比下降61.6%，为年内最低水平。
• 大额投资：单笔投资金额在10亿元以上的案例共7起，环比下降22.2%，涉及金额103.67亿元人民币，环比下降71.0%。
• 投资轮次：A轮投资仍为最活跃轮次，占比31.6%；B轮融资金额跃居首位，达到80.84亿元人民币，主要得益于花生好车和特斯联科技的大额融资。

行业分布

• 互联网行业：投资案例数为60起，占比22.6%；投资金额为91.62亿元人民币，占总投资金额的37.2%，为最大融资行业。
• IT行业：投资案例数为48起，占比18.0%；投资金额为48.55亿元人民币，占比19.7%，居第二位。
• 生物技术/医疗健康行业：投资案例数为39起，占比14.7%；投资金额为26.22亿元人民币，占比10.7%，稳居第三。

地域分布

• 北京地区：投资案例数74起，占比27.8%；投资金额102.23亿元人民币，占比41.5%，稳居首位。
• 上海和深圳：分别以35起和31起案例位列第二和第三，投资金额分别为27.84亿和29.38亿元人民币。
• 其他地区：浙江、江苏、广东（除深圳）等地区投资案例数和金额均表现较好，但总体占比仍低于一线城市。

关键信息

退出情况

• 退出事件总数：119笔，环比下降38.7%。
• IPO退出：97笔，占比81.5%，环比上升40.0%，显示境内IPO市场正逐步复苏。
• 并购退出：20笔，占比16.8%。
• 新三板挂牌退出：2笔，占比1.7%。

典型案例

• 小猪短租：完成近3亿美元融资，领投方为云锋基金、尚诚资本，跟投方包括GIC、愉悦资本、晨兴资本等，主要用于安全体系和服务生态建设。
• 联易融：完成超过2.2亿美元C轮融资，由GIC领投，腾讯、中信资本等老股东跟投，推动供应链金融创新。
• 云从科技：获得数十亿元新一轮融资，吸引多家国家战略投资者，用于人工智能平台扩建和研发。
• 牛电科技：赴美IPO，融资780.28万元人民币，回报倍数达8.79。
• 信达生物：在港交所上市，融资278.71万元人民币，回报倍数达31.50，主要用于临床试验及商业化推广。

政策导向

• 证监会表态：10月30日，证监会表示将加快推动资本市场改革，重点包括提升上市公司质量、优化交易监管、鼓励价值投资。
• 银保监会修订：《保险资金投资股权暂行办法》取消对行业范围的限制，鼓励保险公司自主选择投资标的，加强风险管控，为VC/PE行业引入更多中长期资金。

市场展望

• 多渠道、中长期资金的入市将有助于改善市场资金供给结构，推动VC/PE行业长期健康发展。
• 尽管10月市场整体下滑，但互联网行业和北京地区仍是资本关注的焦点。
• 境内IPO市场呈现复苏迹象，显示出资本市场对优质企业的支持力度逐步增强。