20210531-华龙期货-股指期货周报_市场向上突破盘整区_3页_542kb

投资指南总结

核心内容

本报告由华龙期货投资咨询部发布，日期为2021年5月31日，主要分析当前市场走势及投资策略，重点围绕宏观面、估值和技面三个维度展开。

主要观点

• 市场突破盘整区：上周市场整体大幅上涨，两市成交量突破两万亿，主要指数如IF、IH、上证指数和深成指均突破了今年3月8日以来的盘整区，显示出强劲的上行动力。
• 年线支撑有效：市场成功站在60日均线之上，再次验证了年线的支撑作用，后市有创出本轮新高的潜力。
• 人民币升值趋势：中国央行金融研究所所长周诚君在莫干山会议上指出，人民币国际化条件下，最终将放弃汇率目标，人民币兑美元汇率于上周末创出新高。人民币的升值趋势受到美国宽松政策和通胀影响，未来汇率将更多依赖市场供求和国际金融市场变化，呈现双向波动。
• 北向资金流入：5月28日北向资金净流入200亿，与人民币升值趋势密切相关，显示出外资对市场的信心。
• 大宗商品调控：政府持续关注大宗商品涨价问题，国常会强调保障供给并遏制不合理上涨，证监会也提出抑制市场过度投机，防止价格向消费端传导。部分涨幅过大的品种已大幅回调，缓解了市场对通胀和中下游利润受挤压的担忧。
• 估值分析：在三大指数中，IC（中证500股指期货）的估值相对最低，处于机会值范围，而IH、IF则从高位回落，估值处于中等水平。IC的PE为25.3倍，PB为2.13倍；IH的PE为12.5倍，PB为1.47倍；IF的PE为14.56倍，PB为1.7倍。

关键信息

技术面分析

• 市场在年线支撑下向上突破，成功站稳60日均线和前期成交密集区。
• 周二成交量突破万亿元，北向资金单日流入217亿元，创互联互通开通以来新高。
• 市场在周三至周五出现震荡调整，但只要不回落至前期箱体，建议以多头思路对待，逢低做多。
• 止损建议以60日均线为参考。

估值分位图说明

• 市盈率：指成份股当日总市值总计除以成份股净利润（TTM）总计，若净利润为负则市盈率为0。
• 分位点：用于衡量当前估值在历史中的位置，机会值、中位数、危险值分别对应20%、50%、80%的分位点。
• IC估值：处于偏低范围，是当前较好的投资机会。
• IH、IF估值：处于中等水平，需结合市场走势进一步判断。

风险提示

本报告基于公开信息编制，对信息的准确性及完整性不作任何保证。操作建议仅为研究人员分析所得，仅供投资参考，据此入市风险自负。

结论

当前市场在宏观面和技面双重支持下呈现向上突破趋势，人民币升值预期增强，北向资金持续流入，显示市场信心回升。IC估值处于低位，具备投资机会，IH、IF则处于中等水平，需关注市场回调风险。建议投资者在市场不回落至前期箱体的情况下，采取逢低做多策略，以60日均线为止损线。