20210413-格林期货-LPG早报

报告摘要

本报告对LPG（液化石油气）市场进行了综合分析，主要围绕PG2105合约的走势、市场供需变化、宏观经济影响及潜在风险因素展开。整体来看，LPG市场在短期面临方向选择，市场情绪较为谨慎，但部分利好因素仍对价格形成支撑。

PG2105合约走势：合约临近换月，60日均线再次形成支撑，价格有向上走高的趋势。
操作建议：建议短期采取区间操作策略，密切关注价格方向选择。
利多因素：
- 全球经济前景向好，美国疫苗接种进展顺利，欧洲疫情有所缓解，国际油价小幅上涨。
- 美股震荡，标普指数继续创新高，显示市场信心仍在。
- 珠海高栏临时检修4-5日，惠州炼厂互供，导致外放量减少，供应端收紧。
- 广州港封航影响东莞方向到船，进一步加剧供应紧张。
- 华南主营炼厂价格如期上涨，码头同步跟涨，珠三角区域普涨百元。
- 下游企业入市积极性上升，市场交投活跃。
- 国内生产企业商品量库存减少，较上周下降8.13%，显示市场去库趋势。
- 05MACD指标金叉，且站上零轴，技术面显示短期偏强信号。
利空因素：
- 海外疫情仍存在不确定性，市场对需求前景担忧。
- 大宗商品价格多次被国家高层会议提及，市场担忧政策干预。
- 3月M2同比增长9.4%，增速较上月和去年同期均有所放缓，显示货币政策或在收紧。
- 4月12日，5月份丙烷和丁烷的预期价格分别下跌4美元/吨，市场情绪偏弱。
- 需求端未见明显改善，整体需求疲软。

库存变化：
- 华南库区库存量为40.01万吨，较上周增加0.15%。
- 华东库区库存量约39.44万吨，较上周增加9.83%。
价格预期：
- 5月份丙烷预期价格为495美元/吨，丁烷为465美元/吨，较前一交易日均下跌4美元/吨。
市场影响因素：
- 供应端：珠海高栏检修、惠州炼厂互供、广州港封航等事件导致供应减少。
- 需求端：下游入市积极性上升，但整体需求未见明显改善。
- 宏观经济：全球经济复苏预期增强，但货币政策趋紧可能对市场形成压制。
- 技术面：MACD指标金叉，站上零轴，显示短期偏强信号。