20211226-开源证券-商业贸易行业周报_薇娅事件有望推动直播电商行业规范发展_长期利好化妆品品牌_20页_1mb

商业贸易行业总结

核心内容概述

2021年12月26日发布的行业周报指出，直播电商行业因薇娅偷逃税事件受到监管关注，推动行业规范化发展。此次事件对化妆品品牌方带来长期利好，有助于品牌方夺回定价权并加强自播团队建设。此外，报告还指出零售行业整体表现良好，其中专业连锁和贸易板块涨幅显著，投资建议聚焦于颜值经济、新兴电商和黄金珠宝三大主线。

主要观点

1. 直播电商行业规范发展：

   • 薇娅偷逃税事件反映出直播电商行业已进入监管阶段。
   • 事件对行业短期造成影响，但长期有助于规范行业发展。
   • 直播电商行业未来将向“内容”驱动转型，以减少对“流量”的依赖。

2. 化妆品品牌受益：

   • 超头主播受抑制背景下，具备自播能力的品牌方将受益。
   • 头部国货化妆品品牌积极布局自播团队，形成差异化优势。
   • 本次事件为品牌方与超头主播之间的矛盾提供解决突破口。

3. 行业趋势与投资主线：

   • 投资主线一：颜值经济驱动下，医美与化妆品消费持续高景气，推荐珀莱雅、爱美客、贝泰妮等品牌。
   • 投资主线二：电商渗透率提升，推荐吉宏股份、美团等企业。
   • 投资主线三：黄金珠宝持续高景气，推荐周大生、周大福、潮宏基等。

关键信息

行业表现

• 本周（12月20日-12月24日），商贸零售指数报收3079.78点，上涨1.31%。
• 专业连锁板块涨幅最大，周涨幅达4.70%。
• 贸易板块2021年年初至今累计涨幅达29.88%，在零售行业各细分板块中领跑。

个股表现

• 涨幅靠前的个股包括博士眼镜（+39.5%）、华致酒行（+15.6%）、三江购物（+12.5%）。
• 跌幅靠前的个股包括凯淳股份（-8.2%）、若羽臣（-7.2%）、*ST大集（-6.7%）。

行业关键词

• 壹仓优品：完成B轮过亿元融资。
• 艾尔建：收购Soliton，补充非侵入性身体塑形产品组合。
• 丰e足食：完成A轮融资，打造无人零售项目。
• 潮品直营店：淘特上线官方直营店，提供性价比潮流服饰。
• 闪店仓：美团闪购计划三年内开出一万个“闪店仓”。

行业事件

• 薇娅被追缴税款、滞纳金和罚款共计13.41亿元，全平台账号封禁。
• 中央网信办开展“清朗”专项行动，打击流量造假。
• 淘宝拟禁止好评返现行为，提升评价真实性。
• 浙江启动“绿色直播间”建设，推动直播标准化。

投资建议

颜值经济

• 推荐珀莱雅、爱美客、贝泰妮、周大生等公司。
• 珀莱雅：大单品与多渠道逻辑持续验证，抖音等新兴渠道放量。
• 爱美客：医美产品龙头，明星产品和新品贡献显著增量。
• 贝泰妮：敏感肌护肤黄金赛道冠军，品牌与渠道建设成效显著。
• 周大生：黄金批发收入高增长，省代模式打开未来成长空间。

新兴电商

• 推荐吉宏股份、美团、拼多多等。
• 吉宏股份：跨境电商SaaS平台建设稳步推进，短期业绩承压但长期竞争力提升。
• 美团：加码闪店仓业务，计划三年内开出一万个“闪店仓”。

黄金珠宝

• 推荐周大生、周大福、潮宏基等。
• 周大生：黄金批发收入高增长，省代模式初见成效。
• 周大福、潮宏基：受益于黄金珠宝高景气，有望实现高增长。

风险提示

1. 宏观经济风险：经济增长放缓可能影响社会消费和零售行业表现。
2. 疫情反复风险：疫情可能影响线下门店销售和新店扩张。
3. 行业竞争加剧：竞争加剧可能导致销售费用增加和利润承压。
4. 政策风险：反垄断等政策可能对行业经营产生影响。

表格汇总

重点推荐个股

行业大事提醒

总结

本次行业周报指出，直播电商行业因薇娅事件进入规范发展阶段，长期利好化妆品品牌。同时，零售行业整体表现较好，专业连锁和贸易板块涨幅显著。投资建议聚焦颜值经济、新兴电商和黄金珠宝三大主线，重点推荐珀莱雅、爱美客、贝泰妮、周大生等公司。风险提示包括宏观经济、疫情、竞争和政策风险。行业动态追踪显示，多个项目和公司活动值得关注，如壹仓优品融资、艾尔建收购、丰e足食A轮融资等。