20181104-太平洋-农林牧渔行业周报（第44周）_鸡苗价格创历史新高_非洲猪瘟再添5例_18页_1mb

农林牧渔行业周报总结（第44周）

核心内容

第44周农业板块整体上涨，申万农业指数上涨1.94%，但表现落后于大盘。饲料和林业是主要上涨动力，而生猪养殖和种植板块则表现疲软。鸡苗价格创历史新高，非洲猪瘟疫情持续扩散，对行业产生深远影响。

主要观点

1. 禽板块

• 鸡苗价格创历史新高：自10月份以来，鸡苗和毛鸡价格持续上涨，鸡苗价格于第44周再创新高。
• 短期和中期展望：由于父母代鸡苗产量低于往年，预计4季度鸡苗和肉鸡出栏量不足，价格有望继续上涨。引种量减少已成定局，预计2019年全年禽链价格走势乐观。
• 个股推荐：益生股份和民和股份等禽板块个股股价回落，安全边际高，建议积极配置。重点推荐益生股份，因其鸡苗和毛鸡价格涨幅超过白条肉，产业链利润向上游倾斜。

2. 生猪板块

• 非洲猪瘟疫情持续：新增5例疫情，分布在山西阳曲、湖南沅陵、云南普洱思茅和重庆丰都，累计14个省市发生疫情。
• 影响分析：疫情导致生猪跨省调运受限，引发供给结构性失衡，调出大省可能过剩，调入大省可能短缺，猪价有望上涨。养殖场户提前淘汰存栏，补栏积极性下降，产能出清提速，猪价拐点有望提前到来。
• 个股推荐：建议进场配置，重点推荐温氏股份、唐人神和天邦股份。

关键信息

市场表现

• 农业板块：申万农业指数上涨1.94%，市场情绪偏好成长股，农业板块表现落后于大市。
• 涨幅前列个股：绿庭投资（31.62%）、通威股份（18.95%）、福建金森（12.60%）。
• 跌幅前列个股：天邦股份（-1.34%）、温氏股份（-1.43%）、牧原股份（-1.32%）。

行业数据

• 生猪：辽宁产区生猪出厂价10.64元/公斤，环比上涨0.56元/公斤；全国主产区自繁自养头猪盈利137.35元/头。截至9月底，全国生猪存栏量32501万头，环比上升0.8%，同比下降1.8%；能繁母猪存栏量3136万头，环比下降0.3%，同比下降4.8%。
• 肉鸡：山东烟台白羽肉鸡苗价格6.22元/羽，环比上涨0.46元/羽；白羽肉鸡出场价4.77元/斤，环比上涨0.29元/斤；肉鸡养殖单羽盈利3.37元。
• 饲料：肉鸡料均价2.91元/公斤，蛋鸡料2.68元/公斤，育肥猪料2.74元/公斤。
• 水产养殖：威海海参、扇贝、对虾、鲍鱼价格均保持稳定。第43周鲤鱼价格下跌0.02元/公斤，鲢鱼价格上涨0.08元/公斤，草鱼和鲫鱼价格分别下跌0.09元/公斤和0.18元/公斤。
• 大宗农产品：柳州白糖现货价下跌20元/吨，328级棉花价格下跌110元/吨，玉米收购价上涨25元/吨，豆粕现货价下跌32元/吨。

风险提示

• 突发疫病风险
• 畜禽、水产价格波动
• 玉米等原料价格变化不及预期

投资建议

• 禽板块：继续推荐，关注益生股份、民和股份等个股，当前安全边际高。
• 生猪板块：建议进场配置，重点关注温氏股份、唐人神和天邦股份。

重点推荐公司

分析师信息

• 分析师：程晓东
• 执业资格证书编号：S1190511050002
• 联系方式：电话：010-88321761，邮箱：chengxd@tpyzq.com

行业评级说明

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级说明

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

投资团队联系方式

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
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