20250303-东吴证券-公用事业行业跟踪周报_2025年能源工作指导意见_印发_蒙西电力现货市场转正_19页_933kb

以下是针对提供的证券研究报告《行业跟踪周报·公用事业》的总结。总结基于报告核心内容提炼，包括核心观点、市场动态、行业数据、投资建议和风险提示，总字数不超过1000字。内容已翻译为中文（原文非英语），并采用Markdown格式呈现。

公用事业行业跟踪周报（2025年3月3日）

核心观点

• 能源政策：发布《2025年能源工作指导意见》，强调全国能源生产稳步提升，非化石能源占比提高至60%左右，新能源装机量大幅增加，发电量目标约106万亿千瓦时。
• 市场动态：蒙西电力现货市场转正，经过32个月试运行后正式启用，成为我国第5个现货市场。
• 转型方向：推动绿色低碳发展，火电效率优化，新能源消纳机制完善。

市场数据跟踪

• 电价与煤价：2025年3月电网代购电价同比下降4%；截至2月28日，秦皇岛港动力煤价格环比大跌56%，同比下降2516%。
• 水情：三峡水库水位正常，入库流量同比激增2833%。
• 用电与发电：2024年全社会用电量同比增长68%，发电量增46%；风电、光伏等新能源装机量年增250%以上。

投资建议

• 水电：推荐长江电力，预计量价齐升和成本优势。
• 火电：建议关注皖能电力、申能股份、华电国际等优质企业，受益于区域电力需求和电价支撑。
• 核电：重点推荐中国核电，成长加速，预计ROE翻倍。
• 绿电与环保：推荐龙净环保，及特高压相关股票。
• 其他：关注配电网智能化和电网数字化趋势。

风险提示

• 需求不及预期、电价和煤价波动、水电来水不足。