20250303-国新证券股份-公用事业周度观察_4页_295kb

本周公用事业板块市场表现整体偏弱，指数下跌109%，优于沪深300指数下跌222个百分点。板块内部子板块分化显著，热力服务、燃气及火力发电上涨，但光伏发电、水力发电和风力发电跌幅较大。产业链观察显示，煤炭价格普遍下跌，如秦皇岛动力煤周环比跌幅超385%；天然气方面，LNG出厂价上涨380%，但到岸价下跌466%。政策动态包括6部门联合发布海洋能利用文件和国家能源局出台2025能源工作意见。投资建议关注水电和燃气板块，因供需改善和天然气成本可能下行；风险包括电价下调、项目推进和政策执行不及预期。