20231202-川财证券-2024年年度投资策略报告_预期逐步改善_重视_产业驱动+政策驱动__15页_1mb

川财证券报告总结

2023年市场回顾

• 市场整体下跌，指数如上证指数下跌19.3%，创业板指下跌180.7%。
• 科技创新板块（通信、传媒、计算机）涨幅显著，受国内数字经济政策和AI应用驱动。
• 其他行业如新能源出现回落，拖累创业板。

2024年市场展望

• 美股估值低位，预计美联储降息可能推动业绩与估值提振。
• 估值处于历史低位区间，国内经济复苏支撑盈利稳定性。
• 重视产业驱动和政策驱动，正确引导投资策略。

行业配置建议

• 银行和煤炭：低估值高股息，适合谨慎资金；盈利能力稳定，地产政策改善风险。
• 医药：美债利率回落有利于估值修复；人口老龄化带来需求增长，反腐促行业健康发展。
• 数字经济相关（电子、通信）：数字经济占比提升，需求拉动，建议关注。

风险提示

• 企业盈利不及预期、海外市场波动或加息超预期。
• 政策变动、数据延时等不确定因素。