20240309-国金证券-长春高新-000661.SZ-医药产业布局不断完善_质量回报双提升方案_彰显长期发展信心_4页_1mb

长春高新“质量回报双提升”行动方案与投资分析总结

公司治理与战略方向

• 公司于2024年3月发布“质量回报双提升”行动方案，坚持医药主业为核心，持续推进创新驱动与高质量信息披露
• 为落实“投资者为本”理念，连续11年实施现金分红，承诺未来三年每年现金分红比例不低于可分配利润的40%并致力于提高股东回报

业务发展与战略规划

• 医药产业布局以创新和国际化发展为主线，巩固核心产品市场地位，推进“新一轮创业”
• 明确“十四五”战略，构建“高预期、高科技、高壁垒”的第二增长曲线，实现多产品、多渠道快速发展

财务表现与前景

• 表明过去三年业绩持续快速增长，2023-2025年预计实现归母净利润分别增长15%、15%、13%
• 预测EPS稳步提升，对应P/E持续下降，显示出估值趋于合理化

风险提示

• 医保控费及降价政策带来的收入风险
• 生长激素市场可能的竞争加剧
• 单品销售及研发进度存在不确定性的风险

证券研究机构观点

• 国金证券维持“买入”评级，预测2023-2025年业绩增长稳定
• 综合评分多次达100分，多次推荐“买入”，长线维持战略一致性