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富盛全球市場周報總結（2017年1月13日）

核心內容概述

本週報回顧2017年1月第一周全球市場表現，分析股市、債市及貨幣市場的動態，並提供投資建議與風險提示。整體市場呈現分化格局，成熟市場相對震盪，而新興市場表現較強。美元走弱推動新興市場資產價格上漲，同時影響貨幣走勢與債券表現。

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主要股市表現

成熟市場

• 美股上漲0.06%：當週表現震盪，受川普記者會影響，醫療保健類股走低。
• 美國經濟數據強勁：
  • 12月非農就業人口新增15.6萬人，工資月增率達2.9%，為2009年6月後最大增幅。
  • 11月JOLTS職缺552.2萬，顯示勞動市場需求強勁。
  • 11月新增消費者信貸245億美元，高於預期，內需表現強。
  • 中小企業樂觀指數升至105.8，為12年新高，顯示對川普政策的樂觀情緒。

歐日股市

• 歐股下跌0.86%：受歐洲汽車大廠飛雅特克萊斯勒集團遭美國環保單位指控影響。
• 日股下跌1.10%：日圓走升拖累表現，但12月消費者信心指數達43.1，為2013年9月以來新高，顯示民眾情緒樂觀。

英股

• 英國富時100指數連13日上漲，當週累積上漲1.35%，因首相梅伊宣布可能硬脫歐，導致英鎊貶值。

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新興市場表現

• MSCI新興市場指數上漲1.76%，新興亞洲上漲1.71%。
• 中國上證指數下跌1.08%，但中國消費者物價指數(CPI)年增率為2.1%，生產者物價指數(PPI)年增率為5.5%，為5年多來最大增幅。
• 中日韓FTA談判進展，若成功簽署，將成為世界第三大經濟貿易區。
• 印度CPI年增率為3.41%，低於預期，但穆迪看好其改革對經濟的長期正面影響。
• 南韓與墨西哥信用評等維持不變，顯示其經濟基本面穩定。

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主要債市表現

美債

• 美國10年期公債殖利率上升至2.36%，德國10年期公債殖利率上升至0.32%。
• 聯準會多位官員預期2017年將升息3次，但市場表現震盪，投資人需謹慎配置公司債。

高收益債

• 美國高收益債上漲0.14%，殖利率降至6.38%，為27個月低點。
• 能源債與CCC等級債表現突出，市場需求強勁。
• 投資級債上漲0.03%，彭博分析師認為收益率仍具吸引力。

新興市場債

• 新興本地債上漲0.79%，新興美元債上漲0.26%。
• 美元主權債與公司債利差縮小，顯示市場對新興市場的信心提升。

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貨幣市場動態

• 美元指數下跌0.80%，因川普未強調經濟提振方案，市場情緒偏弱。
• 英鎊貶值0.9%，因首相梅伊重申硬脫歐立場。
• 巴西里爾升值1.1%，巴西央行調降利率至13%，通膨壓力減緩。
• 土耳其里拉貶值3.3%，創歷史新低，預期央行將於1月24日升息以穩定貨幣。

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關鍵數據回顧

日期	國家	總經數據	市場預估值	實際值	前次公布值	色別
2017/01/06	美國	失業率	4.7%	4.7%	4.6%	綠色
2017/01/06	美國	耐久財訂單	-4.6%	-4.5%	-4.6%	綠色
2017/01/06	歐元區	消費者信心指數	-5.1	-5.1	-5.1	白色
2017/01/10	美國	檊售存貨(月比)	0.9%	1.0%	0.9%	綠色
2017/01/10	中國	CPI(年比)	2.2%	2.1%	2.3%	綠色
2017/01/12	印度	CPI(年比)	3.53%	3.41%	3.63%	綠色

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第一季投資建議

投資主題	推薦基金	推薦理由
複合債首選	先機完全回報美元債券基金	配息來源可能為本金，彈性靈活調整持債部位，不受升息影響。
收益主題	先機新興市場本地貨幣債券基金	新興市場基本面改善，提供較高殖利率。
新興市場主題	先機亞太股票基金<br>先機中國基金	新興市場基本面改善，且有政府政策支持。

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風險與警示

• 債券基金配息可能來自本金，投資人需注意本金減損風險。
• 高收益債券基金風險較高，適合能承受較高風險的非保守型投資人。
• 基金可能持有衍生性商品，導致淨值高度波動。
• 新興市場波動性較高，政治與經濟穩定度通常低於已開發國家。
• 投資人應選擇適合自身風險承受度的基金，並詳閱基金公開說明書。

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結語

本週全球市場表現分化，成熟市場震盪，新興市場因美元走弱與內在經濟改善而表現強勁。投資人應關注美國經濟數據與聯準會政策動向，並根據自身風險偏好配置資產。