2021年4季度FOF季报分析：四季度公募FOF热度不减，数量规模均显著增加-20220125-申万宏源-20页_1mb

2021年四季度FOF产品分析总结

核心内容概览

2021年四季度，中国FOF产品数量和规模均实现显著增长，显示出市场对FOF产品的持续热情。FOF产品数量达到240只，较三季度增加45只，增幅为23.08%；总规模从1884.62亿元增至2222.41亿元，增幅为17.92%。FOF产品在各类基金中普遍取得正收益，持基集中度有所下降，表明FOF产品在资产配置上更加分散。

主要观点

1. FOF产品规模与数量再创新高

• 数量与规模增长：2021年四季度末，FOF产品数量和规模均显著上升，偏债混合型FOF规模最大，占比达到60%。
• 新发产品：本季度共新发45只FOF产品，发行份额累计达348.94亿份，较上一季度有所减少。
• 管理人变化：有6家新公司加入FOF业务，参与FOF业务的公司总数增至65家。

2. 各类型FOF产品普遍取得正收益

• 偏股型FOF：32只FOF中有28只产品收益为正，平均季度收益为1.96%，中位数为2.01%。
• 平衡型FOF：全部25只产品收益为正，季度平均收益为2.32%，中位数为2.51%。
• 偏债型FOF：72只产品收益为正，季度平均收益为1.48%，中位数为1.44%。
• 目标日期型FOF：58只产品收益为正，季度平均收益为1.91%，中位数为2.02%。

3. FOF持基情况：持基集中度下降

• 持基集中度：四季度末，FOF十大重仓基金占基金资产的比重平均从65%降至62%，中位数从64%降至59%。
• 重仓基金数量：FOF重仓基金总数为835只，较上一季度有所增加。
• 重仓基金排名：交银纯债AB为重仓规模最大的基金，重仓持有规模达32.13亿元。

关键信息

1. FOF产品数量与规模

• 总数量：240只，较三季度增加45只，增幅23.08%。
• 总规模：2222.41亿元，较三季度增加17.92%。
• 规模增长最多的产品：交银安享稳健养老一年，规模增长23.12亿元。

2. 新发FOF产品

• 新发公司：中信建投基金、创金合信基金、同泰基金、摩根士丹利华鑫基金、永赢基金和长江资管。
• 发行份额最大产品：兴证全球积极配置三年封闭运作A，发行份额达42.30亿份。

3. FOF产品收益表现

• 偏股型FOF：表现最佳为易方达优选多资产三个月A，收益率达5.31%。
• 平衡型FOF：表现最佳为长信颐天平衡养老(FOF)A，收益率达3.39%。
• 偏债型FOF：表现最佳为鹏华长乐稳健养老一年，收益率达3.93%。
• 目标日期型FOF：表现最佳为平安养老2045五年，收益率达5.16%。

4. FOF管理人规模变化

• 规模最大管理人：交银施罗德基金，旗下5只FOF产品规模合计389.02亿元。
• 规模增长最多管理人：交银施罗德基金，规模增加67.93亿元。
• 规模减少最多管理人：民生加银基金，规模减少10.48亿元。

5. FOF持基分布

• 重仓基金：交银纯债AB、兴全稳泰A等基金被FOF重仓持有。
• 持基比例最高基金：国泰上证10年期国债ETF、国泰上证5年期国债ETF、交银双轮动AB，持基比例分别为27.38%、26.87%和24.59%。

风险提示

• 本报告基于历史公开信息进行分析，可能存在一定的分析偏差。
• 基金管理人的历史业绩不代表未来表现。
• 市场波动、宏观环境变化等因素可能影响FOF产品的未来表现。
• 本报告不涉及对基金产品的推荐或对任何指数样本股的推荐。