20150922-申万宏源-晨会纪要（申银万国篇）_15页_905kb

报告摘要

申万宏源晨会纪要总结（2015年9月22日）

核心内容概述

申万宏源研究于2015年9月22日发布的晨会纪要，涵盖了市场指数表现、重点推荐公司、行业动态、重大财经新闻、公司动态以及机构联系方式等。整体内容聚焦于当前市场环境、行业趋势以及投资建议。

市场指数表现

申万A指 收盘3394点，1日涨幅2.82%，5日涨幅2.80%，1月跌幅-17.18%。
上证指数 收盘3156点，1日涨幅1.89%，5日涨幅1.34%，1月跌幅-13.86%。
深证综指 收盘1738点，1日涨幅3.55%，5日涨幅4.56%，1月跌幅-19.34%。
沪深300 收盘3308点，1日涨幅1.75%，5日涨幅0.83%，1月跌幅-12.05%。
风格指数：大盘指数昨日涨幅1.60%，1个月跌幅-11.40%；中盘指数昨日涨幅3.62%，1个月跌幅-20.09%；小盘指数昨日涨幅3.66%，1个月跌幅-21.27%。

重点推荐报告

1. 中元华电（300018）

事件：收购世轩科技获得证监会正式核准批复，切入医疗信息化领域，布局智慧医疗。
交易方式：以“股权+现金”6.9亿元收购世轩科技100%股权。
业绩承诺：世轩科技承诺2015-2017年净利润不低于4688/5859/7324万元。
优势：产品线齐全、跨区域特征明显、毛利率和净利率行业领先、前瞻性布局C端个人健康管理。
业务布局：公司已布局体外诊断市场，投资大千生物和埃克森，构建“试剂+器械”竞争优势。
估值与评级：公司市值相对较低，PE估值远低于行业平均。首次覆盖给予“增持”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.25/0.48/0.59元，对应PE分别为81/42/35倍。

2. 世茂地产（813 HK）

事件：发行境内公司债，总额60亿元，票面年利率3.90%，创6月以来同类房企发债利率新低。
融资成本：发行后融资成本预计降至7.15%，与境外高息票据相比，公司负债率较低，融资结构优化。
市场表现：股价反弹上涨23%，当前估值为3.6倍PE，0.6倍PB，55%净值产值折价。
投资建议：维持“买入”评级，目标价14.8港元，较当前股价仍有30%上升空间。

3. 跨境电商首批8个试点城市落定

政策：天津获批成为跨境电商试点城市，执行郑州等7个城市的相关税收政策。
背景：2015年经济增速新低、进出口低迷，国家大力发展跨境电商以促进经济增长。
市场前景：跨境电商零售进口税收政策有望出台，试点城市有望进一步拓展。
建议：关注跨境电商产业链，优选轻资产类“卖铲人”公司，如华贸物流、外运发展、步步高、重庆百货、物产中大等。

4. 西王食品（000639）

事件：公司拟开展员工持股计划，筹集7100万元，持股比例不超过公司股本总额的10%。
业务表现：小包装玉米油销量持续增长，推动业绩提升。
产品布局：进军橄榄油、葵花籽油、茶籽油、芝麻油、亚麻籽油等高端食用油领域。
投资建议：维持“买入”评级，预计2014-2016年净利润分别为1.88/2.42/2.95亿元，EPS分别为0.49/0.64/0.78元，PE分别为25/19/15倍。

行业要闻

金融改革：国务院总理李克强表示，金融业深化改革总体方向不变，人民币不存在持续贬值基础。
中美关系：习近平主席将赴美进行国事访问，为中美新型大国关系注入正能量。
美联储加息：部分官员支持加息，但市场加息预期仍弱。
国企改革：市场情绪好转，相关政策清晰，券商信托寻求合作新模式。
能源改革：能源体制改革有望与混改同时推进，关注燃气板块。

公司动态

非流通股解禁：多只股票在9月22日至28日期间出现非流通股解禁，涉及公司包括深华新、西安民生、远兴能源、大地传媒、三维工程等。
资产重组：部分公司如中元华电、三湘股份、美克家居等正在推进或已终止资产重组。
行业点评：涉及多个行业，如电力、煤炭、建材、环保、食品饮料等。

机构联系信息

机构客户中心：列出主要联系人及其职位、电话、邮箱。
华东、华北、华南、海外业务部：详细列出销售经理和销售助理的联系方式。
渠道产品部、营销管理部、客户服务部：提供相关岗位的联系方式。

总结

申万宏源晨会纪要涵盖了市场指数表现、重点推荐公司、行业动态、重大财经新闻、公司动态以及机构联系方式等。其中，中元华电因收购世轩科技切入医疗信息化，首次覆盖给予“增持”评级；世茂地产因低价发债维持“买入”评级；跨境电商试点城市落定，为行业带来新的发展机遇；西王食品因员工持股计划和产品布局，维持“买入”评级。此外，市场整体处于调整期，但部分优质成长股仍有投资价值。

展开完整摘要