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地产改善利于竣工，继续推荐青鸟消防

核心内容概览

本报告由华安证券机械行业分析师张帆与徒月婷发布，日期为2022年12月4日，行业评级为增持。报告重点分析了机械设备行业本周市场表现、政策动向及重点公司动态，并指出地产政策利好将对机械行业中的消防产品带来积极影响，继续看好青鸟消防。同时，报告强调智能制造和智能物流设备作为行业成长逻辑的重要部分，将进入加速发展期。

主要观点

• 地产政策利好：近期地产板块受政策刺激延续强势，预计对明年竣工产生明显帮助，利好与竣工相关的消防产品。
• 青鸟消防：作为消防产品龙头，将继续受到政策推动，表现值得期待。
• 智能制造与物流设备：在人口老龄化背景下，智能制造和智能物流设备成为机械行业成长的关键驱动力，未来发展加速可期。
• 行业整体表现：机械设备行业指数本周上涨1.45%，但年初至今下跌15.52%，表现相对疲软。

市场表现回顾

1.1 机械设备板块表现

• 本周上证综指上涨1.76%，创业板指上涨3.20%，沪深300上涨2.52%，中证1000上涨2.59%。
• 机械设备行业指数上涨1.45%，跑输上证综指0.31%，跑输创业板指1.75%，跑输沪深300指数1.07%，跑输中证1000指数1.14%。
• 年初至今机械设备行业指数下跌15.52%，表现落后于多数主要指数。

1.2 机械设备个股表现

• 涨幅前十：通润装备（+61.01%）、泰林生物（+37.82%）、江苏北人（+23.85%）等表现突出。
• 跌幅前十：永和智控（-12.63%）、标准股份（-10.63%）、禾川科技（-10.50%）等跌幅较大。
• 换手率前十：泰林生物（211.65%）、永和智控（86.92%）、天鹅股份（83.19%）等交易活跃。

行业重要新闻

3.1 光伏/风电设备

• 政策利好：国家能源局明确要求新能源应并尽并、能并早并，且不得将全容量作为并网必要条件，推动新能源装机提速。
• 地方政策：内蒙古禁止在河道、湖泊、水库内建设光伏和风电项目，强调科学论证和严格管控。
• 项目进展：国家发改委提出风、光大基地总规模450GW，目前第一批项目已全面开工，第二批正在推进。
• 市场动态：江西公示1.38GW分布式光伏优选名单，国家能源集团、华能、晶科等企业领衔。

3.2 机器人

• 技术突破：北卡罗来纳州立大学研发“蝴蝶机器人”，模仿蝠鲼游泳模式，提升水中操作效率。
• 企业动态：美团成立机器人研究院，加速布局机器人领域。
• 市场回暖：工业机器人企业积极赶工，推出新产品，预计四季度业绩改善。

3.3 半导体设备

• 产能扩张：环球晶圆在美国德州启动12英寸硅晶圆厂，这是美国20年后首座硅晶圆厂。
• 行业前景：专家指出未来10年是芯片发展关键窗口期，强调产教融合对人才培养的重要性。
• 项目进展：多批次半导体项目取得进展，涵盖存储芯片、封测、材料等多个领域。

3.4 锂电设备

• 技术突破：长安深蓝SL03通过多项严苛测试，中创新航电池技术受关注。
• 环保行动：德福科技启动“零碳攻势”，探索降低铜箔生产能耗路径。
• 市场预期：预计2023年中国锂电池出货量将突破1TWh，其中动力电池和储能电池分别有望超800GWh和180GWh。

3.5 工程机械

• 政策支持：工信部等三部门联合发布通知，巩固工业经济回升向好趋势。
• 集群发展：公布45个国家先进制造业集群名单，涵盖高端装备、新材料、新能源等领域。
• 技术革新：中联重科发布R代塔机技术，推动行业升级。
• 投资预期：鼓励民间投资政策落地，有望带动工程机械行业增长。

重点公司动态

• 华菱精工：股东田三红减持1.93%股份。
• 大元泵业：发行45,000万元可转债，简称“大元转债”。
• 创世纪：与广州霏鸿智能科技成立合资公司，主营五轴数控机床业务。
• 上海沪工：因配合疫情防控，下属孙公司临时停工停产。
• 巨一科技：获得政府补贴1,334.22万元。
• 杰普特：累计获得政府补助2,479.66万元。
• 瀚川智能：获得政府补助772.05万元。
• 乐惠国际：控股股东减持股份，已减持0.9942%。
• 鞍重股份：控股孙公司临时停产进行设备检修。
• 永和智控、昊志机电：独立董事辞职，人事变动影响公司治理结构。

风险提示

1. 宏观经济风险：景气度不及预期可能影响行业整体表现。
2. 固定资产投资风险：国内投资若低于预期，将对设备需求形成压力。
3. 疫情反复风险：可能影响下游需求及供应链稳定性。

分析师简介

• 张帆：华安证券机械行业首席分析师，机械行业从业2年，证券从业14年，曾获新财富分析师荣誉。
• 徒月婷：华安证券机械行业分析师，南京大学金融学本硕，曾任职于中泰证券、中山证券。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 增持：未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上
  • 中性：未来6个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
  • 减持：未来6个月投资收益率落后市场基准指数5%以上

• 公司评级：

  • 买入：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数15%以上
  • 增持：未来6-12个月投资收益率领先市场基准指数5%-15%
  • 中性：未来6-12个月投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%
  • 减持：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数5%-15%
  • 卖出：未来6-12个月投资收益率落后市场基准指数15%以上
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性事件无法给出明确评级。

重要声明

• 报告数据和信息来源于市场公开信息，分析师对信息准确性不做保证。
• 报告结论独立、客观，不受任何第三方影响或授意。
• 报告内容不得私自转载或引用，否则承担相应法律责任。