20161113-联讯证券-机械军工行业周报_工程机械关注度提升_有望筑底反弹_13页_1mb

工程机械关注度提升，有望筑底反弹总结

核心内容概述

本报告由联讯证券机械军工行业研究组发布，分析师王凤华认为，2016年11月13日工程机械行业关注度显著提升，申万工程机械子板块涨幅达6.50%，整体表现优于市场。报告分析了工程机械、通用航空、农用机械和物流自动化设备四大行业的发展前景，并提出重点公司推荐及风险提示。

主要观点

1. 工程机械行业

• 行业回暖迹象明显：2016年前三季度，挖掘机销量同比增长6.87%，出口量增长19.82%，显示行业正在逐步回暖。
• 国内基建投资扩大：《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》提出2016～2018年将推进总投资约4.7万亿元的重大项目，包括铁路、公路、机场和城市轨道交通等，有望带动工程机械需求。
• “一带一路”推动出口：沿线国家基础设施薄弱，亚投行和丝路基金的支持将为工程机械出口提供新的市场机会。
• 川普当选利好行业：美国新政府强调加强基础设施建设，对国内工程机械出口构成利好。
• 重点公司推荐：三一重工、浙江鼎力、恒立液压。

2. 通用航空

• 政策利好释放：发改委推动通用航空示范工程，鼓励社会资本投资，释放市场潜力。
• 无人机应用扩展：京东无人机在物流领域应用，提升用户购物体验，体现智能物流的发展趋势。
• 重点公司推荐：威海广泰、隆鑫通用。

3. 农用机械

• 市场仍处低迷期：2016年上半年拖拉机、收获机械销量均下滑，中低端产品过剩，高端产品缺乏。
• 依赖政府补贴：国内企业依赖政府补贴，自主创新能力不足。
• 智能制造趋势：作为《中国制造2025》重点领域之一，农用机械将向智能制造方向发展。
• 重点公司推荐：新研股份、一拖股份、星光农机。

4. 物流自动化设备

• 电商推动需求增长：淘宝和京东“双11”期间物流需求激增，推动智能物流设备市场发展。
• 智能物流趋势明显：自动化向智能化发展，是行业发展的必然方向。
• 重点公司推荐：音飞储存、诺力股份。

关键信息

行业表现

• 申万机械板块单周涨幅为2.71%，高于沪深300指数。
• 工程机械、铁路设备、重型机械涨幅居前，分别为6.50%、3.72%、3.51%。
• 农用机械板块单周跌幅1.47%，表现最差。

重点公司表现

• 三一重工：国内市场份额提升，出口占比达40%，业绩改善。
• 浙江鼎力：前三季度营收和净利润均高增长，出口占比达50%。
• 恒立液压：挖掘机油缸国内市场占有率高达50%，受益于挖掘机市场反弹。
• 威海广泰：国内空港设备龙头，受益于通用机场建设。
• 隆鑫通用：植保无人机潜力股，受益于无人机应用拓展。
• 音飞储存、诺力股份：受益于智能仓储物流设备需求增长。

风险提示

• 政策落地和技术突破不及预期。
• 美国新政府政策存在不确定性。

公司动态

交易动态

• 本周多家公司停牌、复牌，涉及股权解押、质押、并购重组等。

增发信息

• 中国中车、胜利精密、恒锋工具等公司发布增发信息，涉及不同类型的增发活动。

其他动态

• 多家公司发布股权质押、收购、签订重大合同等信息，显示市场活跃度。

投资建议

• 股票投资评级：基于相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、持有、减持。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，基于行业整体回报与基准指数的对比。

联系方式

• 分析师：王凤华，执业编号：S0300516060001，电话：010-64408937，邮箱：wangfenghua@lxsec.com
• 研究助理：陈鼎如、陈梦洁、余平，联系方式详见文档
• 研究院销售团队：北京、上海、深圳均有联系人，联系方式详见文档

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