20260305-铜冠金源期货-商品日报_12页_1mb

商品日报总结 20260305

核心内容概述

本报告汇总了2026年3月5日全球及中国主要商品期货品种的市场动态，涵盖宏观经济、金属、贵金属、农产品等领域的分析。整体来看，市场受地缘政治与宏观经济数据影响较大，部分商品价格出现反弹，而其他品种则维持震荡走势。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 海外动态：美国2月ADP就业与ISM服务业数据强于预期，显示美国经济韧性，但中东冲突加剧，避险情绪升温，对市场造成短期扰动。
• 国内动态：中国2月官方制造业与非制造业PMI均弱于预期，但RatingDog制造业与服务业PMI显示需求边际修复，市场关注点转向两会政策。

贵金属

• 金价：COMEX黄金小幅反弹，因美元指数回调与中东局势紧张，但市场预期调整尚未结束。
• 银价：COMEX白银上涨，但金银比价继续向上修正，预计金价强于银价。

铜

• 价格走势：沪铜与伦铜均企稳回升，国内电解铜市场成交回暖。
• 基本面：海外矿山供应增速低迷，全球显性库存上升但美铜占比高，基本面紧平衡，预计铜价短期企稳反弹。

铝

• 价格走势：沪铝与LME铝均上涨，显示供给缺口扩大逻辑强化。
• 产业动态：巴林铝业宣布遭遇不可抗力，影响供应，叠加中东局势，铝价获得强支撑。

氧化铝

• 价格走势：氧化铝期货震荡，现货价格持平，市场预期平稳。
• 关注点：中东地区氧化铝需求变化对价格影响较大，需密切关注。

铸造铝

• 价格走势：铸造铝价格继续上行，成本支撑强劲。
• 产业动态：下游复工加快，但原料补库谨慎，市场预期谨慎。

锌

• 价格走势：锌价小幅上涨，受美国强劲数据缓解中东担忧影响。
• 基本面：供需双增，下游复工，但需求回暖有限，预计锌价维持震荡。

铅

• 价格走势：铅价低位震荡，下游电池企业复工但观望情绪浓厚。
• 产业动态：再生铅亏损，部分炼厂延后复产，对铅价形成支撑。

锡

• 价格走势：锡价高位震荡，市场交投降温。
• 基本面：缅甸锡矿复产预期增强，印尼出口配额增加，但供应仍强，预计锡价高位宽幅震荡。

镍

• 价格走势：镍价企稳反弹，受印尼产量目标下调与政策变动影响。
• 产业动态：印尼政府下调镍产量目标，修订基准价格公式，对镍价形成中期支撑。

螺纹钢与热卷

• 价格走势：螺纹钢与热卷震荡反弹，需求逐步复苏。
• 基本面：春节影响消退，下游复工，基建与制造业需求回升，预计钢价震荡企稳。

铁矿石

• 价格走势：铁矿石震荡反弹，现货成交良好。
• 基本面：两会后北方限产结束，需求恢复，但库存压力仍存。

双焦

• 价格走势：焦炭开启首轮提降，焦煤价格震荡下行。
• 基本面：焦炭需求受钢厂复产影响，焦煤供应趋增，焦企库存压力上升。

豆菜粕

• 价格走势：豆粕与菜粕震荡，美豆出口销售报告未超预期。
• 基本面：巴西大豆出口增加，中国采购存在不确定性，预计连粕震荡运行。

棕榈油

• 价格走势：棕榈油偏强震荡，受地缘冲突与天气影响。
• 基本面：印尼旱季预期增强，影响棕榈油产量，预计棕榈油维持偏强震荡。

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主要品种交易数据总结

合约	收盘价	涨跌	涨跌幅(%)	成交量（手）	持仓量（手）	价格单位
SHFE铜	101660	-440	-0.43	325063	572404	元/吨
LME铜	13028	63	0.49	-	-	美元/吨
SHFE铝	24795	890	3.72	1066918	688093	元/吨
LME铝	3335.5	60.5	1.85	-	-	美元/吨
SHFE氧化铝	2782	-25	-0.89	383264	307900	元/吨
SHFE锌	24480	110	0.45	231065	186954	元/吨
LME锌	3319	46.5	1.42	-	-	美元/吨
SHFE铅	16840	0	0.00	67137	111497	元/吨
LME铅	1962	25.5	1.32	-	-	美元/吨
SHFE镍	137410	1960	1.45	644562	371186	元/吨
LME镍	17550	415	2.42	-	-	美元/吨
SHFE锡	401130	6240	1.58	383838	39459	元/吨
LME锡	51200	1415	2.84	-	-	美元/吨
SHFE黄金	1153.06	0	0.00	-	-	元/千克
COMEX黄金	5151.60	0	0.00	-	-	美元/盎司
SHFE白银	21854.00	0	0.00	-	-	元/千克
COMEX白银	83.77	0	0.00	-	-	美元/盎司

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投资建议

• 贵金属：金价强于银价，关注周五非农数据。
• 铜：基本面支撑延续，短期企稳反弹。
• 铝：供给缺口扩大，铝价获强驱动支撑。
• 锌：数据缓解中东担忧，但需求回暖有限，维持震荡。
• 铅：炼厂延后复产支撑，但需求有限，维持低位震荡。
• 锡：高位震荡，关注中东局势与供应变化。
• 镍：中期支撑强化，短期企稳反弹。
• 螺纹钢/热卷：需求逐步复苏，震荡企稳。
• 铁矿石：震荡反弹，关注两会政策。
• 双焦：焦炭提降开启，焦煤震荡下行，关注钢厂复产节奏。
• 豆菜粕：震荡运行，关注中美会谈及巴西出口。
• 棕榈油：偏强震荡，关注印尼与马来西亚产量变化。

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