> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 2026年2月13日 # 动力煤：市场预期转强，节后谨慎乐观 樊园园 投资咨询从业资格号：Z0023682 fanyuanyuan@ghtt.com # 1. 【基本面跟踪】 动力煤基本面数据 <table><tr><td></td><td>指标</td><td>单位</td><td>本期</td><td>环比</td><td>同比去年</td></tr><tr><td rowspan="3">产地价格</td><td>山西大同5500</td><td>元/吨</td><td>572.0</td><td>0.0</td><td>-6.0</td></tr><tr><td>内蒙古鄂尔多斯5500</td><td>元/吨</td><td>522.0</td><td>0.0</td><td>6.0</td></tr><tr><td>陕西榆林5800</td><td>元/吨</td><td>598.0</td><td>0.0</td><td>37.0</td></tr><tr><td rowspan="3">港口价格</td><td>秦港山西产Q5500</td><td>元/吨</td><td>711.0</td><td>6.0</td><td>-19.0</td></tr><tr><td>秦港山西产Q5000</td><td>元/吨</td><td>631.0</td><td>6.0</td><td>-9.0</td></tr><tr><td>秦港山西产Q4500</td><td>元/吨</td><td>549.0</td><td>6.0</td><td>-16.0</td></tr><tr><td rowspan="2">海外价格</td><td>印尼FOB Q3800</td><td>美元/吨</td><td>56.0</td><td>1.0</td><td>5.0</td></tr><tr><td>澳大利亚FOB Q5500</td><td>美元/吨</td><td>80.0</td><td>0.0</td><td>2.0</td></tr><tr><td rowspan="4">2月长协价格</td><td>港口Q5500</td><td>元/吨</td><td>680.0</td><td>-4.0</td><td>-11.0</td></tr><tr><td>山西Q5500</td><td>元/吨</td><td>517.0</td><td>-23.0</td><td>——</td></tr><tr><td>陕西Q5500</td><td>元/吨</td><td>461.0</td><td>-22.0</td><td>——</td></tr><tr><td>蒙西Q5500</td><td>元/吨</td><td>431.0</td><td>-22.0</td><td>——</td></tr></table> 资料来源：钢联、CCTD、中国煤炭资源网、同花顺、国泰君安期货研究 # 【宏观及行业新闻】 1.【中国煤炭资源网】2月12日港口动力煤市场偏强运行，进口煤供应收缩转变市场预期，下游刚需采购转向国内，同时带动部分投机需求采购，港口市场成交价格不断上移。近期港口库存仍有下滑，贸易商持货观望情绪渐浓，价格底部有支撑。但也有贸易商表示，节后市场进入淡季，需求成色仍需检验，也有担心节前上涨透支行情，持谨慎乐观态度。进口动力煤，进口货盘持续紧张报价延续高位运行。 2. 【中国煤炭资源网】据外媒报道，印尼能源与矿产资源部（ESDM）煤炭与矿产司司长特里·维纳尔诺（Tri Winarno）表示，该部已批准了第一代持有煤炭开采特许经营协议（PKP2B）及采矿业务许可证（IUP）的国有矿业公司 $100\%$ 的年度生产额度，但要求这些企业预先划拨至少 $30\%$ 的煤炭产量以履行国内市场义务（DMO），供应国内电力企业。他补充道，随着其他公司的生产额度陆续获得批准，用于国内市场义务的煤炭供应也将逐步从这些新增的生产商处获得。 # 【趋势强度】 动力煤趋势强度（基于北港动力煤现货价格）：1