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港股晨报总结

核心内容概览

本报告由中州國際證券有限公司研究部发布，涵盖港股、A股及全球主要市场指数的表现，分析市场走势及投资者策略，同时提供港股及美股精选模拟组合的表现与优势分析，并列出新股动态及相关免责声明。

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全球市场指数表现

香港股市

• 恒生指数：收于27,033点，下跌0.86%，年初至今涨幅为5.5%。
• H股指數：收于9,175点，下跌1.0%，年初至今涨幅为2.9%。

中国股市

• 上海综合指数：收于4,134点，微涨0.05%，年初至今涨幅为4.2%。
• 深证成分指数：收于14,283点，上涨0.86%，年初至今涨幅为5.6%。
• 沪深300指数：收于4,720点，微涨0.1%，年初至今涨幅为1.9%。

其他新兴国家

• 巴西IBOVSPA指数：收于187,766点，下跌1.0%，年初至今涨幅为16.5%。
• 日经指数：收于57,640点，微跌0.0%，年初至今涨幅为14.5%。
• 韩国综合指数：收于5,522点，上涨3.1%，年初至今涨幅为31.0%。
• 富时新加坡指数：收于5,017点，上涨0.6%，年初至今涨幅为8.0%。

欧美股市

• 道琼斯工业指数：收于49,452点，下跌1.34%，年初至今跌幅为2.9%。
• 标普500指数：收于6,833点，下跌1.57%，年初至今跌幅为0.2%。
• 纳斯达克指数：收于22,597点，下跌2.03%，年初至今跌幅为2.8%。
• 英国富时100指数：收于10,402点，下跌0.7%，年初至今涨幅为4.7%。
• 德国DAX指数：收于24,853点，微涨0.0%，年初至今涨幅为1.5%。
• 法国CAC40指数：收于8,341点，微涨0.3%，年初至今涨幅为2.3%。

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香港市场主要指数概览

• 恒生指数：成交金额2,387.1亿港元，市盈率（PE）为12.3，市净率（PB）为1.25。
• H股指數：成交金额908.9亿港元，PE为10.7，PB为1.10。
• 科技指数：成交金额712.3亿港元，PE为22.3，PB为2.94。

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恒生指数成分股表现排名

表现最佳前三

• 紫金矿业 (2899)：股价45.02港元，涨幅3.4%，年初至今涨幅26.2%。
• 药明康德 (2359)：股价127.50港元，涨幅2.9%，年初至今涨幅29.2%。
• 新鸿基地产 (0016)：股价133.50港元，涨幅2.9%，年初至今涨幅41.0%。

表现最差前三

• 百威亚太 (1876)：股价7.83港元，跌幅5.2%，年初至今涨幅3.2%。
• 联想集团 (0992)：股价9.00港元，跌幅4.6%，年初至今跌幅2.8%。
• 美团-W (3690)：股价84.85港元，跌幅4.5%，年初至今跌幅17.9%。

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外围市况

• 美国初请失业金人数：22.7万，高于预期。
• 美国12月CPI同比：2.7%，符合预期。
• 美聯儲利率：维持在3.50-3.75%区间。
• 美元指数：维持在近96.8水平。
• 美国十年期国债收益率：下跌至近4.108%。
• 美股表现：道琼斯指数下跌1.34%，标普500下跌1.57%，纳斯达克下跌2.03%。

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活躍ETF近況

• 盈富基金 (2800.HK)：跌幅0.87%，年初至今涨幅5.5%。
• 恒生中国企業 (2828.HK)：跌幅0.97%，年初至今涨幅3.02%。
• 恒生科技ETF (3032.HK)：跌幅1.37%，年初至今跌幅1.73%。
• 安碩A50 (2823.HK)：跌幅0.31%，年初至今跌幅0.73%。
• 安碩納指一百 (3074.HK)：涨幅1.37%，年初至今涨幅17.48%。
• SPDR金 (2840.HK)：涨幅0.08%，年初至今涨幅16.77%。
• F三星原油期 (3175.HK)：涨幅0.51%，年初至今涨幅12.92%。

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港股精选模拟组合

• 组合优势：股票相关性不一，降低波动性；行业分散度高，降低周期性影响；包含高增长、防守及稳定派息型股票。
• 组合表现：10只股票，整体表现106.28%，相对恒指表现66.21%。

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新股动态

• 新股时间表：2月及3月部分日期列出，具体上市信息未完全公布。
• 已通过上市聆讯的待招股股份：
  • 北京同仁堂醫養投資股份（医疗）：中金公司保荐
  • 百利天恒（生物科技）：Goldman Sachs、J.P.Morgan、CITIC Securities保荐
  • 嘉和生物藥業（生物制药）：Morgan Stanley、浦银国际保荐
  • 白鴿在線（保险科技）：民银资本、中银国际保荐
  • 瀾起科技（半导体）：中金公司、Morgan Stanley、UBS保荐
  • 兆威機電（工业机械）：招商证券国际、Deutsche Bank保荐
  • 美格智能（通讯设备）：中金公司保荐

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邮储银行 (1658.HK) 点评

• 2025年首三季度业绩：营业收入2,652亿元人民币，同比增长1.78%；利息净收入下降2.07%；税前利润增长4.81%；归属股东净利润增长0.98%。
• 财务指标：
  • 资产总额18.61万亿元人民币，同比增长8.90%。
  • 负债总额17.44万亿元人民币，同比增长8.64%。
  • 股东权益11.6万亿元人民币，同比增长13.01%。
  • 核心一级资本充足率10.65%，一级资本充足率12.23%，资本充足率14.66%。
• 股息信息：2024年全年派发股息每股0.2855港元，当前股息收益率5.44%，近10年平均市账率0.69倍，当前市账率0.56倍。

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投资评级标准

行业评级

• 强于大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6~12个月行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6~12个月行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司评级

• 买入：未来6~12个月公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6~12个月公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 中性：未来6~12个月公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6~12个月公司股价潜在涨幅-5%至15%。
• 卖出：未来6~12个月公司股价潜在跌幅15%以上。

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免责声明及披露

• 本报告仅作参考用途，不构成任何证券要约或建议。
• 本报告未考虑特定个人的投资目标、财务状况及具体需求。
• 本报告内容可能涉及利益冲突，投资者应自行评估。
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