20250427-华泰期货-养殖周报_二次育肥进场减缓_生猪价格维持震荡_14页_892kb

生猪与鸡蛋市场分析总结

核心内容

本报告分析了生猪与鸡蛋市场在2025年4月25日的行情及未来走势，重点围绕供需变化、价格波动、市场策略及风险提示等方面展开。

生猪市场分析

市场概况

• 期货价格：生猪2509合约收盘14150元/吨，较上周下跌315元。
• 现货价格：河南地区外三元生猪价格15.07元/公斤，较上周下跌0.06元/公斤；江苏地区15.27元/公斤，下跌0.05元/公斤；四川地区14.52元/公斤，下跌0.12元/公斤。
• 基差变化：河南现货基差LH09920，环比上涨225；江苏现货基差LH091120，环比上涨265；四川现货基差LH09370，环比上涨195。

供需分析

• 供应端：
  • 3月能繁母猪存栏量为504.84万头，环比上涨0.08%。
  • 3月能繁母猪淘汰量97826头，环比上涨0.18%。
  • 3月商品猪存栏量为3544.57万头，环比增加0.27%。
  • 3月商品猪出栏量为1039.28万头，环比增加17.43%。
  • 本周全国外三元生猪出栏均重为124.04公斤，较上周上涨0.03公斤。
• 需求端：
  • 本周屠宰企业开工率为27.19%，较上周上涨0.35个百分点。
  • 重点屠宰企业冻品库容率为17.45%，较上周上涨0.04%。

后市展望

• 短期：二次育肥入场有所减缓，但五一节前的备货需求可能带动现货价格上涨，出栏量或小幅增加，屠宰企业开工率同步上升。
• 中长期：能繁母猪存栏缓慢回升，供应量或持续增加，叠加需求端稳定，长期来看市场存在供应压力。

市场策略

• 策略：谨慎偏弱
• 风险提示：需求提振

鸡蛋市场分析

市场概况

• 期货价格：鸡蛋2506合约收盘3012元/500千克，环比下跌66元，跌幅2.14%。
• 现货价格：辽宁地区鸡蛋现货价格3.35元/斤，环比下跌0.21元；河北地区3.35元/斤，环比下跌0.23元；山东地区3.25元/斤，环比下跌0.30元。
• 基差变化：辽宁基差JD05 + 338，环比下跌144；河北基差JD05 + 338，环比下跌164；山东基差JD05 + 238，环比下跌234。

供需分析

• 供应端：
  • 3月全国在产蛋鸡存栏量约为12.42亿只，环比增幅0.89%，同比增幅4.99%。
  • 上周淘汰鸡出栏量43.93万只，环比减少0.59%。
  • 淘汰鸡平均淘汰日龄为532天，环比持平。
  • 本月新开产蛋鸡主要为24年12月份前后补栏鸡苗，12月鸡苗销量环比减少1.96%。
  • 生产与流通环节库存可用天数分别为1.13天和1.65天，环比分别增加37.80%和61.59%。
• 需求端：
  • 五一节前商超、电商促销活动增加，旅游餐饮消费需求提升，但终端消费仍不足，现货价格承压。
  • 随着气温上升，贸易商担忧储存问题，拿货更加谨慎。

后市展望

• 短期：供应面宽松，淘汰鸡出栏量有限，叠加库存增长缓慢，现货价格预计震荡运行。
• 期货走势：鸡蛋期货主力2506合约价格将跟随现货价格维持震荡，建议投资者谨慎观望。

市场策略

• 策略：中性
• 风险提示：无

图表概览

• 图1-4：反映能繁母猪存栏、淘汰量，商品猪存栏、出栏量及出栏体重等数据。
• 图5-8：展示屠宰量、开工率、鲜销率、库容量等屠宰企业相关指标。
• 图9-15：涵盖生猪与鸡蛋线上市场销量、库存可用天数、月度销量等。
• 图16-21：反映生猪屠宰、外购、自养利润及饲料成本、盈利预期等。
• 图22-23：显示猪粮比及生猪出栏价。
• 图24-27：展示蛋鸡养殖成本、蛋料比及鸡蛋饲料成本、盈利预期。
• 图28-41：涵盖生猪与鸡蛋主力期货、现货价格、合约价差及基差等关键指标。

总结

生猪市场短期受二次育肥入场及五一备货需求影响，价格或有所提振，但中长期供应压力仍存；鸡蛋市场短期供大于求，需求端虽有节日提振，但整体偏弱，价格预计震荡运行。投资者应保持谨慎，关注五一节前的市场动态及供需变化。