20140922-开源证券-策略周报_经济下行股市上行_低价股迎来大机会_12页_553kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

本周开源证券研究所发布策略周报，指出当前A股市场正经历由经济下行与政策改革驱动的结构性牛市行情，市场整体呈现震荡修复态势，低价股和具备改革潜力的板块成为投资重点。

主要观点

• 市场表现：上周二沪指一度跌破2300点，但随后在权重股反弹带动下重返上升通道，个股表现活跃，集中在并购重组、次新股和题材股等板块。
• 后市展望：由于本周新股集中发行、银行季末考核及节前备付等因素，市场资金面临压力，震荡修复可能是近期的主要走势。
• 投资逻辑：当前市场受经济新常态与改革红利双重驱动，空方强调经济疲弱限制牛市，多方则认为改革预期推动市场，二者结合构成完整的A股新常态理论。
• 结构性机会：重点推荐具备高成长性、政策支持及估值优势的板块，包括核电、北斗导航、在线教育、军工、新能源汽车、互联网与信息安全等。

关键信息

一、市场迎接新行情

1. 注册制改革：证监会表示预计年底前推出注册制改革方案，壳价值逐步归零。
2. 沪港通进展：上交所召开沪港通网上新闻发布会，规则尚未正式发布，但市场关注度持续提升。

二、本周关注三大热点

1. 国企改革：新一轮国企改革浪潮持续，航天军工板块表现突出，建议关注山东等地的国企改革方案及受益个股。
2. 低估值蓝筹股：部分低估值蓝筹股开始受到资金青睐，中字头个股如中国重工、中国一重、中国中冶等成为关注重点。
3. 重组概念股：市场持续关注资产重组题材，建议挖掘具备停牌重组预期的个股，如金磊股份等。

三、战略布局结构性机会

1. 核电建设：国内核电项目重启，产业链热度上升，推荐关注江苏神通、中核科技、上海电气等。
2. 北斗导航：作为自主可控的导航系统，北斗应用即将爆发，建议关注欧比特、海格通信、振芯科技等。
3. 在线教育：行业处于起步阶段，市场规模快速增长，重点推荐鹏博士、全通教育、立思辰等。
4. 军工板块：东海防空识别区划设推动军工板块超预期发展，关注北方创业、航空动力、中航电子等。
5. 新能源汽车：政策支持下，新能源汽车市场有望快速发展，重点推荐比亚迪、赣锋锂业、万向钱潮等。
6. 互联网与信息安全：上升为国家战略，重点推荐蓝盾股份、立思辰、美亚柏科等。

投资建议

• 仓位配置：建议投资者将仓位配置在80%左右，优先选择中小盘股，特别是具备“创新”特质的个股。
• 选股标准：关注具备“大行业、小公司”特征的新兴行业个股，以及传统行业中具备技术进步、服务升级和商业模式创新的公司。
• 行业评级：看好新兴产业（如核电、北斗、在线教育、军工、新能源汽车、互联网与信息安全），建议加大配置比例。

风险提示

• 经济数据疲弱：7、8月多项经济指标表现不佳，市场需警惕经济基本面的持续走弱。
• 政策不确定性：尽管改革预期强烈，但政策实施节奏和效果仍存在不确定性。
• 市场波动风险：科技股如创业板短期可能面临回调压力，需关注市场整体走势及资金流动情况。

投资评级说明

• 证券评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（5%~20%）、中性（-5%~5%）、减持（5%以下）。
• 行业评级：看好（超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

• 本报告仅供开源证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立判断，不应仅依赖报告内容作出决策。

公司简介

开源证券有限责任公司是中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等，经营范围涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

营业部信息

公司在全国设有22家营业部，覆盖西安、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、成都、佛山、北京、汉中、韩城、延安、重庆等地，为投资者提供全面的金融服务。