20210913-银河期货-钢材_限产密集发布_钢价偏强运行_36页_4mb

钢材市场分析总结

核心内容

2021年9月13日的钢材市场分析显示，钢材现货市场呈现反弹趋势，螺纹钢和热卷价格均有上涨。限产政策密集发布，影响了钢材的供应和价格走势。整体来看，钢材市场在供应受限和需求环比走强的背景下，库存去化速度加快，市场情绪偏强。

主要观点

• 钢材现货市场反弹：上周螺纹钢价格在北京上涨130元，上海上涨190元；热卷价格在天津上涨50元，上海上涨130元。周末现货稳中有升，唐山钢坯小幅上涨20元。
• 供应减少：本周螺纹钢小样本产量下降7.36万吨，主要集中在广东、广西和河北地区。热卷产量环比上升4.18万吨，主要是东北地区有检修的钢厂复产。
• 库存去化：螺纹钢库存总体减少44.89万吨，热卷库存总体减少13.97万吨。库存去化速度加快，有助于价格支撑。
• 利润变化：长流程钢厂利润小幅回升，华东螺纹长流程现金含税利润为467元，热卷为605元。电炉利润为363元，成本环比上升15元。
• 废钢价格支撑：废钢到货推算全国小幅增加，日耗环比上升，长短流程钢厂均有恢复，废钢价格有支撑。
• 需求评估：全年需求增速预计在0-1%，9-12月表需同比预计下降6%，全年整体增速回落明显。

关键信息

供应与需求平衡表（2021年）

供应与需求趋势

• 粗钢产量：全年平控，9-12月平均日产273万吨。
• 需求：地产和基建需求分类评估后，预计全年需求增速在0-1%，9-12月表需同比预计下降6%。
• 库存去化：五大品种钢材总库存去化量预计在60万吨以上，库存去化速度加快。

后期关注重点

1. 各地限产政策的发布及实施情况，如邯郸发布的9-10月限产细则预计影响铁水产量50万吨。
2. 长流程端废钢比例的变化，当前废钢比例维持在16%左右。
3. 下游需求是否超季节性下跌，8月表需预计同比-14%，环比仅小幅好转。
4. 库存去化速度是否能在60万吨以上，以维持市场偏强运行。

钢厂利润情况

• 长流程利润：华东螺纹长流程现金含税利润467元，热卷长流程现金含税利润605元。
• 电炉利润：华东电炉成本5017元，利润363元。
• 废钢价格：张家港废钢月度均价上涨，从2021年1月的2803元上升至9月的3328元。

产能利用率

• 高炉产能利用率：247家样本钢厂高炉产能利用率在9月达到91.35%，但整体呈现波动。
• 电炉产能利用率：71家电炉产能利用率在9月为59.67%，102家电炉产能利用率在9月为62.53%。

废钢价格趋势

• 张家港废钢均价：2021年1月至9月均价从2803元上升至3328元。
• 成都废钢均价：2021年1月至9月均价从2736元上升至3428元。
• 唐山废钢均价：2021年1月至9月均价从3010元上升至3553元。

总结

综上所述，2021年钢材市场在限产政策和需求走强的共同作用下，呈现价格反弹和库存去化的趋势。供应端受到政策限制，而需求端在房地产和基建的带动下有所回升。废钢价格的支撑有助于电炉钢厂的利润提升，同时，未来需关注限产政策的实施、废钢比例的变化、下游需求是否超季节性下跌以及库存去化速度是否能维持在较高水平。这些因素将共同影响钢材市场的走势和供需平衡。