> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃周报 2026.3.23-3.27 总结 ## 核心内容 本周玻璃期货及现货价格均出现下跌，主力合约FG2605收盘价为1041元/吨，较前一周下跌1.23%；河北沙河5mm白玻大板现货价格为960元/吨，较前一周下跌0.83%。玻璃主力合约基差为-81元/吨，较前一周收窄5.81%。 玻璃市场整体呈现震荡偏弱走势，主要受供给低位和需求疲软影响。玻璃厂库存处于同期历史高位，但较前一周有所下降，显示市场去库存压力依然存在。 ## 主要观点 - **供给端**：玻璃生产利润处于低位，部分浮法玻璃产线可能下周放水，导致周产量继续收窄。全国浮法玻璃生产线开工207条，开工率70.12%，处于历史同期低位。日熔量为14.49万吨，产能也处于历史同期低位。 - **需求端**：下游深加工企业订单数量维持历史同期低位，加工厂订单偏弱，拿货以刚需为主。房地产市场表现疲软，新开工、施工和竣工面积同比均呈下降趋势，进一步抑制需求。 - **库存情况**：全国浮法玻璃企业库存为7362.20万重量箱，较前一周下降1.09%，但库存仍高于五年均值。 - **市场预期**：短期内玻璃价格预计维持宽幅震荡，但存在进一步下行压力。若地产市场回暖超预期或“反内卷”政策力度加大，可能对市场产生支撑。 ## 关键信息 ### 一、玻璃期、现货周度行情 | 周度 | 主力合约收盘价（元/吨） | 现货基准价（元/吨） | 主力基差（元/吨） | |--------|--------------------------|----------------------|-------------------| | 前值 | 1054 | 968 | -86 | | 现值 | 1041 | 960 | -81 | | 涨跌幅 | -1.23% | -0.83% | -5.81% | ### 二、基本面分析 #### 1. 生产利润 - 玻璃生产利润处于低位，导致产量下行，部分产线可能放水。 - 图4显示国内浮法玻璃平均利润走势，呈现持续下滑趋势。 #### 2. 供给情况 - 全国浮法玻璃生产线开工207条，开工率70.12%，处于历史同期低位。 - 日熔量为14.49万吨，产能处于历史同期低位。 #### 3. 需求情况 - 2025年11月浮法玻璃表观消费量为469.44万吨。 - 房地产市场表现疲软，新开工、施工和竣工面积同比均下降。 - 下游加工厂订单天数维持低位，开工率下降，需求恢复缓慢。 #### 4. 库存情况 - 全国浮法玻璃企业库存为7362.20万重量箱，较前一周下降1.09%。 - 库存在五年均值上方运行，去库存压力依然存在。 ### 三、供需平衡表（2017-2024E） | 年份 | 产量（万吨） | 进口（万吨） | 出口（万吨） | 净进口（万吨） | 表观供应（万吨） | 消费量（万吨） | 供需差（万吨） | 产量增速 | 消费增速 | 净进口占比 | |--------|---------------|---------------|---------------|----------------|------------------|----------------|----------------|----------|----------|-------------| | 2017 | 5354 | 21 | 112 | -91 | 5263 | 5229 | 34 | — | — | -1.73% | | 2018 | 5162 | 22 | 86 | -64 | 5098 | 5091 | 7 | -3.59% | -2.64% | -1.26% | | 2019 | 5052 | 40 | 65 | -25 | 5027 | 5061 | -34 | -2.13% | -0.59% | -0.50% | | 2020 | 5000 | 56 | 42 | 14 | 5014 | 5064 | -50 | -1.03% | 0.06% | 0.28% | | 2021 | 5494 | 52 | 39 | 13 | 5507 | 5412 | 95 | 9.88% | 6.87% | 0.24% | | 2022 | 5463 | 23 | 68 | -45 | 5418 | 5327 | 91 | -0.56% | -1.57% | -0.83% | | 2023 | 5301 | 20 | 69 | -49 | 5252 | 5372 | -120 | -2.97% | 0.84% | -0.93% | | 2024E | 5510 | 20 | 69 | -49 | 5461 | 5310 | 151 | 3.94% | -1.15% | -0.90% | ### 风险提示 - **风险点**：地产回暖力度超预期或“反内卷”政策力度加大，可能对玻璃市场形成支撑。 - **免责声明**：本报告由大越期货股份有限公司发布，内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不承担任何法律责任。