20260327-大越期货-纯碱早报_16页_1mb

报告摘要

本报告分析了2026年3月27日纯碱市场的基本面、基差、库存、期货行情及供需平衡情况，综合评估了当前市场走势。

基本面偏空：随着企业检修开始，供应有所下降，但整体供给仍较为充裕。下游浮法玻璃和光伏玻璃的日熔量持续下滑，纯碱厂库处于历史同期最高水平，行业仍面临供需错配的问题。
基差偏空：河北沙河重质纯碱现货价为1220元/吨，SA2605主力合约收盘价为1225元/吨，基差为-5元，期货价格略高于现货，显示市场对短期需求疲软的担忧。
库存偏空：全国纯碱厂内库存为185.19万吨，较前一周增加2.22%，库存水平高于5年均值。
期货行情中性：主力合约价格在20日线下方运行，20日线呈上升趋势，市场整体波动不大。
主力持仓偏空：主力持仓净空，且空头增加，表明市场参与者对后市持谨慎态度。
短期走势预期：成本端有所提振，但需求端疲软，短期预计纯碱价格将震荡运行。

年份	有效产能（万吨）	产量（万吨）	开工率	进口（万吨）	出口（万吨）	净进口（万吨）	表观供应（万吨）	总需求（万吨）	供需差（万吨）	产能增速	产量增速	表观供应增速	总需求增速
2017	3035	2715	89.46%	14	152	-138	2577	2517	60	2.20%	5.10%	7.40%	4.60%
2018	3091	2583	83.57%	29	138	-109	2474	2523	-49	1.85%	-4.86%	-4.00%	0.24%
2019	3247	2804	86.36%	19	144	-125	2679	2631	48	5.05%	8.56%	8.29%	4.28%
2020	3317	2757	73.40%	36	138	-102	2655	2607	48	2.16%	-1.68%	-0.90%	-0.91%
2021	3288	2892	71.90%	23	73	-50	2842	2764	78	-0.87%	4.90%	7.04%	6.02%
2022	3114	2944	85.26%	11	206	-195	2749	2913	-164	-5.29%	1.80%	-3.27%	5.39%
2023	3342	3228	87.76%	82	144	-62	3166	3155	11	7.32%	9.65%	15.17%	8.31%
2024E	3930	3650	78.20%	42	156	-114	3536	3379	157	17.59%	13.07%	11.69%	7.10%