视频安防专题（一）_产业整合_强者恒强_海康大华之外_你对安防了解多少__13页_1mb

安防行业总结：海康大华之外的产业格局与发展趋势

核心内容

我国视频安防行业在国家政策的推动下迅速发展，成为安防行业增长的主要驱动力。2016年行业总体规模达5687亿元，同比增长17%。预计未来两年保持15%的年复合增速，2018年将达到7521亿元。其中，视频监控市场占比最高，接近一半，预计2018年市场规模将达到1114亿元，年复合增速为13.4%。

主要观点

• 政策驱动：国家大力推动“平安城市”和“智慧城市”建设，带动视频监控市场快速增长。从2003年公安部启动“3111工程”开始，视频监控行业进入高速发展轨道。
• 市场集中度提升：随着行业整合加速，龙头企业凭借技术、成本和品牌优势迅速扩张，形成“两超多强”的市场格局。海康威视和大华股份占据43%的市场份额，前八家企业占据超过一半市场。
• 产业链整合：视频监控产业链从上游关键零组件到下游终端客户逐步优化，企业向上下游拓展，提升整体解决方案能力。智能化趋势显著，软件附加值持续上升。
• 区域发展差异：三大产业聚集区（珠三角、长三角、环渤海）各具特色，长三角以高新技术和创新为核心，珠三角以制造为主，环渤海以集成和工程商为主。
• 行业趋势：传统行业如金融、能源趋于饱和，而政府、交通、民用等新兴市场保持高速增长。未来视频安防行业将向智能化、综合解决方案和国际化方向发展。
• 风险提示：行业竞争加剧、研发进展不及预期、新产品市场接受度有限、政府政策变化等风险需关注。

关键信息

市场规模与增长预测

• 2016年安防行业总体规模为5687亿元，同比增长17%。
• 预计2017-2018年国内安防市场增速保持在15%左右，2018年市场规模预计达到7521亿元。
• 视频监控市场规模占比最高，预计2018年将达到1114亿元，年复合增速为13.4%。

产业聚集区发展情况

• 珠三角：以制造为主，企业多为劳动密集型，产品附加值较低，但仍是安防产品的重要生产地。
• 长三角：以高新技术企业为主，拥有海康威视和大华股份等龙头企业，具备较强的创新能力和市场占有率。
• 环渤海：以集成商和工程商为主，北京、天津等地是安防行业的“集成中心”，具备较强的系统集成和解决方案能力。

产业链结构与趋势

• 视频监控产业链分为四个环节：上游（关键零组件）、中游（设备提供商）、中下游（集成商、分销商）、下游（终端客户）。
• 企业向上下游拓展，智能化趋势推动软件附加值提升，大型设备商向综合解决方案提供商转型。
• 监控设备提供商集中度逐年提高，形成“两超多强”的格局。

公司动态与盈利预测

• 大华股份：当前价格24.94元，投资评级为“买入”，2016年EPS为0.63元，2017年预计为0.86元，2018年预计为1.16元。
• 海康威视：当前价格30.46元，投资评级为“买入”，2016年EPS为0.80元，2017年预计为1.02元，2018年预计为1.30元。

价格战与市场整合

• 2012年价格战开始，龙头企业通过低价策略抢占中低端市场，淘汰部分中小企业。
• 2016年价格战趋于缓和，龙头企业开始注重利润，毛利率提升。
• 并购整合加速，第二梯队企业积极拓展市场份额，提升产品线和解决方案能力。

行业发展趋势

• 智能化：视频监控设备的智能化程度提升，推动软件附加值增长。
• 综合解决方案：海康威视和大华股份已形成多个行业解决方案，覆盖广泛。
• 国际化：龙头企业积极布局海外市场，提升品牌影响力。
• PPP模式：带动大量市场需求，龙头企业在获取订单上具有优势。

总结

视频安防行业在政策驱动下快速发展，市场集中度不断提升，形成“两超多强”格局。龙头企业通过技术创新和产业链整合，持续增强市场竞争力。未来，行业将向智能化、综合解决方案和国际化方向发展，同时面临竞争加剧、政策变化等风险。