20170806-西南证券-视频安防专题（二）_在需求拉动和技术升级中崛起_海康大华之外_你对安防了解多少__23页_2mb

海康大华之外，你对安防了解多少？总结

核心内容

本报告围绕国内视频安防市场的发展现状、未来趋势以及海外市场需求进行分析，重点阐述了视频安防行业的投资价值与增长潜力。同时，报告也展示了国内主要安防企业的市场地位、产品布局及未来发展方向。

主要观点

国内视频安防市场崛起

1. 市场增速快
   2012-2016年，我国视频监控硬件设备市场年复合增速达19.5%，高于全国安防行业15.1%的增速，也高于全球平均水平。

2. 政策推动
   国家通过“3111”试点工程、智慧城市、平安城市建设等政策，大力推动视频安防行业的发展，带动了市场空间的持续释放。

3. 市场潜力大

   • 我国摄像头渗透率较低，一线城市千人均监控摄像机数量约为41台，仅为美国的43%，二、三线城市更低于10台。
   • 民用安防市场仅占6%，但增长潜力巨大，预计未来5年市场规模将达500亿元，年增长率超50%。

4. 技术驱动
   视频安防行业已进入IP网络监控时代，高清摄像头和智能化技术推动行业升级，带动市场应用的多样化和效率提升。

5. PPP模式助力
   PPP模式在安防建设中发挥了重要作用，不仅解决了地方资金瓶颈，还推动了城市级安防项目的统筹建设，为智慧城市数据打通和应用打下基础。

关键信息

国内市场数据

• 市场规模：2016年视频监控市场规模为867亿元，未来三年年复合增速预计12%。
• 行业分布：平安城市占比最高，接近1/4；智能交通、智能楼宇、文教卫、金融分别占比18%、16%、13%、12%。
• 智慧城市：截至2016年6月，95%的副省级城市、76%的地级城市均提出或正在建设智慧城市，预计2017年城市数量将超500个。

海外市场发展

• 全球安防市场：2015年全球安防市场规模达1100亿美元，预计2017年将达到1700亿美元。
• 市场重心转移：全球安防市场重心正由北美向亚洲转移，中国成为重要增长区域。
• 中国厂商表现：2015年全球视频监控厂商前十中，中国占据三席，海康威视、大华股份、宇视科技分别排名1、2、8，合计市场份额28.8%，居世界首位。

重点公司盈利预测与评级

行业数据

• 股票家数：191家
• 行业总市值：17,113.80亿元
• 流通市值：17,055.44亿元
• 行业市盈率TTM：48.19
• 沪深300市盈率TTM：13.8

技术与产品迭代

• 行业发展阶段：
  • 2005年以前：模拟监控时代
  • 2005-2008年：数字监控时代
  • 2009年至今：IP网络监控时代，高清与智能化成为主流。
• 技术趋势：云存储、云计算、AI技术推动安防产品向智能化、集成化发展。

市场竞争格局

• 国内企业优势：性价比高、技术先进、品牌逐步提升。
• 民用安防：海康“萤石”与大华“乐橙”成为主要品牌，线上销售将成为主流。
• 行业整合：市场份额趋于集中，行业进入寡头垄断阶段，龙头企业强者恒强。

投资建议

• 评级标准：
  • 公司评级：买入、增持、中性、回避
  • 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市

结论

国内视频安防市场在政策支持、技术进步和需求释放的推动下持续增长，同时海外市场表现强劲，国内企业凭借性价比和技术优势占据全球领先地位。未来随着智慧城市、平安城市、民用安防等领域的持续发展，视频安防行业将迎来更多机遇。